На прошедшей неделе ситуация на внутреннем валютном рынке была относительно спокойной. Официальный курс американской валюты по отношению к российскому рублю изменялся в пределах 28,8730-28,9530 руб. за долл. США, а курс единой валюты - в пределах 34,9057-35,1182 руб. за евро. По сравнению с концом предшествующей недели (28,9612 руб. за долл. США) курс американского доллара по отношению к рублю изменился незначительно (28,9530 руб. за долл. США). За этот период, по мере укрепления евро на международном рынке, российский рубль уступил свои позиции по сравнению с европейской валютой почти на 28 копеек с 34,6289 руб. за евро до значения 34,9057 руб. за евро.
Проблема дефицита денежной ликвидности к концу недели стала менее острой. . Остатки на корсчетах кредитных организации увеличились на 14,4 млрд. руб. и достигли значения 172,1 млрд. руб., а ставки краткосрочного межбанковского кредитования к пятнице снизились до уровней в пределах 3-4%.
В прогнозируемом периоде ситуация на внутреннем валютном рынок, будет находиться под воздействием нескольких основных факторов :– объемов предложения экспортной валютной выручки, уровня дефицита рублевой ликвидности и регулирующих действий Банка России. По нашим оценкам, диапазон колебаний курса доллара по отношению к рублю на текущей неделе составит 28,80-29,10 руб. за долл. США. Курс евро будет изменяться в пределах 34,25-35,10 руб. за евро.
На внешнем валютном рынке доллар начал подъем после опубликования данных об улучшении ситуации в США в сфере занятости.
Количество первичных обращений за пособием по безработице на предыдущей неделе уменьшилось на 25 000 - до 315 тысяч, что является самым низким показателем с октября 2000 года.
Некоторое влияние на курс европейской валюты оказала публикация сведений об отрицательном значении индекса роста промышленного производства в Германии за март текущего года (-2,3% против ожидаемого +0,6). В последний день недели доллара продолжил укрепляться после публикации отчета министерства труда о занятости в США в апреле текущего года. По сообщениям прессы, в прошлом месяце в США были созданы 288 000 новых рабочих мест (против прогнозов экспертов 170 000 мест), а уровень безработицы снизился до 5,6% (против 5,7% в марте). После уточнения данных за март, число вновь созданных рабочих мест увеличилось до 337 000, вместо прежнего значения 308 000. Публикация позитивных данных об уровне безработицы и занятости усилила ожидания скорого повышения базовой процентной ставки в США, что, в свою очередь, вызвало повышение курса доллара по отношению к евро и другим валютам мира.
В четверг 6-го мая состоялись очередные заседания Управляющего совета ЕЦБ и Комитета по денежной политике Банка Англии. Как ожидалось, ЕЦБ оставил ставку без изменения на том же уровне 2%, а Банк Англии повысил учетную ставку до 4,25%, вместо существующего ранее 4%.
На текущей неделе по нашим прогнозам курс евро будет изменяться в границах 1.1750-1,2050 долл. США за евро. Ослаблению доллара может содействовать фактор сохраняющейся в некоторых регионах мира геополитической напряженности. Тенденция укрепления американской валюты сохранится в случае, если будут опубликованы новые позитивные данные о состоянии Американской экономики.
В течение прошлой недели цены на нефть марки Brent на Лондонской нефтяной бирже (IPE) оставались высокими. Резкому повышению цен на нефть способствовала публикация сведений об увеличении в США товарных запасов нефти и нефтепродуктов. По сообщению Министерства энергетики США, товарные запасы нефти в стране увеличились на 100 000. баррелей до 298,9 млн. баррелей, что на 3,1% больше прошлогоднего аналогичного периода, но на 5,7% меньше среднего пятилетнего уровня для текущего времени года. Выросли также запасы бензина на 4 млн. баррелей до 204 млн. баррелей, хотя этот показатель на 1,6% меньше , чем в прошлом году и на 2,7% ниже уровня запасов среднего пятилетнего значения для данного периода. Росту цен на «черное золото» способствовали террористические акции и беспорядки в нефтедобывающих регионах мира (Ирак, Саудовская Аравия, Нигерия). Определенное воздействие на «бычий» настрой операторов нефтяного рынка могут оказать заявления представителей ОПЕК возможном повышении квот на добычу нефти на внеочередной встрече членов стран картеля (4 июня). По нашим оценкам, в прогнозируемом периоде цены на нефть указанной марки останутся высокими и могут колебаться в диапазоне 34,5-36,5 долл. за баррель.
В конце анализируемого периода, вслед за укреплением американской валюты, цены на золото резко упали в соответствии с изменением курса евро по отношению к доллару США.
В прогнозируемом периоде цены на золото, по нашим оценкам, будут изменяться в пределах 370-390 долл. США за тройскую унцию. Повышение геополитической напряженности или ослабление американской валюты, естественно, могут вернуть цены на золото к более высоким уровням. Вместе с тем, дальнейшее укрепление доллара может вызвать снижение спроса на золото, и, как следствие, понижение его цены.
Американские и европейские фондовые индексы по итогам недели снизились после публикации сведений о первичных обращениях за пособием по безработице и отчета министерства труда США о росте занятости в апреле. Улучшение дел на американском рынке труда вызвало усиление опасений инвесторов относительно скорого повышения базовой процентной ставки ФРС. По нашим оценкам, американские и европейские рынки акций на текущей неделе сохранят негативную динамику с отдельными периодами повышения в рамках общего бокового движения.
За три рабочих дня прошедшей недели индекс РТС снизился на 4,75% до 601,13 пунктов, а ММВБ, соответственно, на 2,85% до 545,79 пунктов. Тем не менее, на фоне резкого повышения мировых цен на нефть и в преддверии закрытия 7 мая реестра акционеров рост котировок акций нефтяной компании «Лукойл» превысил 1,7% на РТС и 3,4% на ММВБ. Некоторая определенность в дальнейшей динамике фонового рынка, вероятно, наступит после майских праздников.
По нашим оценкам, при реализации оптимистического сценария рынок акций, консолидируясь с текущих ценовых уровней, может возобновить рост, а значение фондового индекса РТС на текущей неделе вернется к уровням в пределах 630-650 пунктов.
В случае пессимистического варианта развития событий, коррекция российского рынка акций продолжится, а фондовый индекс РТС может снизиться до 550-570 пунктов.
Для долгосрочных инвесторов инвестиционные стратегии на текущую неделю: РАО ЕЭС (EESR) – держать. Норникель (GMKN) – покупать. ЮКОС (YUKO) – держать. Лукойл (LKOH) - покупать. Мосэнерго (MSNG) – держать. Ростелеком (RTKM) – держать. Сургутнефтегаз (SNGS) – продавать Сибнефть (SIBN) –держать. Татнефть (TATN) – держать. Сбербанк (SBER) – покупать. Газпром (GSPBEX) – покупать.
Для среднесрочных и краткосрочных (спекулятивных) инвесторов инвестиционные стратегии текущей недели: готовиться к покупкам (возможно, в ближайшее время) с момента завершения коррекции и начала консолидации цен.
В течение первого дня после первомайских праздников котировки российских внешних долговых бумаг, как мы и прогнозировали, возросли. В оставшихся два рабочих дня прошедшей недели котировки этих бумаг понизились в рамках коррекционного движения. Резкое понижение цен на эти инструменты было, в основном, обусловлено негативной динамикой американского рынка долговых бумаг на фоне обнародования в четверг позитивных данных о первичных обращениях безработных за пособием. Цены на десятилетние казначейские облигации США существенно упали в последний день недели (на 1 7/32), а их доходность возросла до 4,77%, против 4,60% днем ранее и 3,77%, уровня полуторамесячной давности. Это вызвало синхронное ускорение снижения котировок на российском сегменте внешних государственных долговых бумаг - цены тридцатилетних еврооблигации (RGLB30) резко упали до уровней в пределах 87-88 процентов от номинала.
В текущем прогнозируемом периоде, по нашим оценкам, вероятно сохранение понижательной тенденции цен данного инструмента, с возможными отдельными периодами повышения и диапазоном изменения в пределах 85-88 процентов от номинала.
Проблема дефицита денежной ликвидности к концу недели стала менее острой. . Остатки на корсчетах кредитных организации увеличились на 14,4 млрд. руб. и достигли значения 172,1 млрд. руб., а ставки краткосрочного межбанковского кредитования к пятнице снизились до уровней в пределах 3-4%.
В прогнозируемом периоде ситуация на внутреннем валютном рынок, будет находиться под воздействием нескольких основных факторов :– объемов предложения экспортной валютной выручки, уровня дефицита рублевой ликвидности и регулирующих действий Банка России. По нашим оценкам, диапазон колебаний курса доллара по отношению к рублю на текущей неделе составит 28,80-29,10 руб. за долл. США. Курс евро будет изменяться в пределах 34,25-35,10 руб. за евро.
На внешнем валютном рынке доллар начал подъем после опубликования данных об улучшении ситуации в США в сфере занятости.
Количество первичных обращений за пособием по безработице на предыдущей неделе уменьшилось на 25 000 - до 315 тысяч, что является самым низким показателем с октября 2000 года.
Некоторое влияние на курс европейской валюты оказала публикация сведений об отрицательном значении индекса роста промышленного производства в Германии за март текущего года (-2,3% против ожидаемого +0,6). В последний день недели доллара продолжил укрепляться после публикации отчета министерства труда о занятости в США в апреле текущего года. По сообщениям прессы, в прошлом месяце в США были созданы 288 000 новых рабочих мест (против прогнозов экспертов 170 000 мест), а уровень безработицы снизился до 5,6% (против 5,7% в марте). После уточнения данных за март, число вновь созданных рабочих мест увеличилось до 337 000, вместо прежнего значения 308 000. Публикация позитивных данных об уровне безработицы и занятости усилила ожидания скорого повышения базовой процентной ставки в США, что, в свою очередь, вызвало повышение курса доллара по отношению к евро и другим валютам мира.
В четверг 6-го мая состоялись очередные заседания Управляющего совета ЕЦБ и Комитета по денежной политике Банка Англии. Как ожидалось, ЕЦБ оставил ставку без изменения на том же уровне 2%, а Банк Англии повысил учетную ставку до 4,25%, вместо существующего ранее 4%.
На текущей неделе по нашим прогнозам курс евро будет изменяться в границах 1.1750-1,2050 долл. США за евро. Ослаблению доллара может содействовать фактор сохраняющейся в некоторых регионах мира геополитической напряженности. Тенденция укрепления американской валюты сохранится в случае, если будут опубликованы новые позитивные данные о состоянии Американской экономики.
В течение прошлой недели цены на нефть марки Brent на Лондонской нефтяной бирже (IPE) оставались высокими. Резкому повышению цен на нефть способствовала публикация сведений об увеличении в США товарных запасов нефти и нефтепродуктов. По сообщению Министерства энергетики США, товарные запасы нефти в стране увеличились на 100 000. баррелей до 298,9 млн. баррелей, что на 3,1% больше прошлогоднего аналогичного периода, но на 5,7% меньше среднего пятилетнего уровня для текущего времени года. Выросли также запасы бензина на 4 млн. баррелей до 204 млн. баррелей, хотя этот показатель на 1,6% меньше , чем в прошлом году и на 2,7% ниже уровня запасов среднего пятилетнего значения для данного периода. Росту цен на «черное золото» способствовали террористические акции и беспорядки в нефтедобывающих регионах мира (Ирак, Саудовская Аравия, Нигерия). Определенное воздействие на «бычий» настрой операторов нефтяного рынка могут оказать заявления представителей ОПЕК возможном повышении квот на добычу нефти на внеочередной встрече членов стран картеля (4 июня). По нашим оценкам, в прогнозируемом периоде цены на нефть указанной марки останутся высокими и могут колебаться в диапазоне 34,5-36,5 долл. за баррель.
В конце анализируемого периода, вслед за укреплением американской валюты, цены на золото резко упали в соответствии с изменением курса евро по отношению к доллару США.
В прогнозируемом периоде цены на золото, по нашим оценкам, будут изменяться в пределах 370-390 долл. США за тройскую унцию. Повышение геополитической напряженности или ослабление американской валюты, естественно, могут вернуть цены на золото к более высоким уровням. Вместе с тем, дальнейшее укрепление доллара может вызвать снижение спроса на золото, и, как следствие, понижение его цены.
Американские и европейские фондовые индексы по итогам недели снизились после публикации сведений о первичных обращениях за пособием по безработице и отчета министерства труда США о росте занятости в апреле. Улучшение дел на американском рынке труда вызвало усиление опасений инвесторов относительно скорого повышения базовой процентной ставки ФРС. По нашим оценкам, американские и европейские рынки акций на текущей неделе сохранят негативную динамику с отдельными периодами повышения в рамках общего бокового движения.
За три рабочих дня прошедшей недели индекс РТС снизился на 4,75% до 601,13 пунктов, а ММВБ, соответственно, на 2,85% до 545,79 пунктов. Тем не менее, на фоне резкого повышения мировых цен на нефть и в преддверии закрытия 7 мая реестра акционеров рост котировок акций нефтяной компании «Лукойл» превысил 1,7% на РТС и 3,4% на ММВБ. Некоторая определенность в дальнейшей динамике фонового рынка, вероятно, наступит после майских праздников.
По нашим оценкам, при реализации оптимистического сценария рынок акций, консолидируясь с текущих ценовых уровней, может возобновить рост, а значение фондового индекса РТС на текущей неделе вернется к уровням в пределах 630-650 пунктов.
В случае пессимистического варианта развития событий, коррекция российского рынка акций продолжится, а фондовый индекс РТС может снизиться до 550-570 пунктов.
Для долгосрочных инвесторов инвестиционные стратегии на текущую неделю: РАО ЕЭС (EESR) – держать. Норникель (GMKN) – покупать. ЮКОС (YUKO) – держать. Лукойл (LKOH) - покупать. Мосэнерго (MSNG) – держать. Ростелеком (RTKM) – держать. Сургутнефтегаз (SNGS) – продавать Сибнефть (SIBN) –держать. Татнефть (TATN) – держать. Сбербанк (SBER) – покупать. Газпром (GSPBEX) – покупать.
Для среднесрочных и краткосрочных (спекулятивных) инвесторов инвестиционные стратегии текущей недели: готовиться к покупкам (возможно, в ближайшее время) с момента завершения коррекции и начала консолидации цен.
В течение первого дня после первомайских праздников котировки российских внешних долговых бумаг, как мы и прогнозировали, возросли. В оставшихся два рабочих дня прошедшей недели котировки этих бумаг понизились в рамках коррекционного движения. Резкое понижение цен на эти инструменты было, в основном, обусловлено негативной динамикой американского рынка долговых бумаг на фоне обнародования в четверг позитивных данных о первичных обращениях безработных за пособием. Цены на десятилетние казначейские облигации США существенно упали в последний день недели (на 1 7/32), а их доходность возросла до 4,77%, против 4,60% днем ранее и 3,77%, уровня полуторамесячной давности. Это вызвало синхронное ускорение снижения котировок на российском сегменте внешних государственных долговых бумаг - цены тридцатилетних еврооблигации (RGLB30) резко упали до уровней в пределах 87-88 процентов от номинала.
В текущем прогнозируемом периоде, по нашим оценкам, вероятно сохранение понижательной тенденции цен данного инструмента, с возможными отдельными периодами повышения и диапазоном изменения в пределах 85-88 процентов от номинала.
