Ситуация на внутреннем валютном рынке на прошлой неделе оставалась в целом стабильной. За прошедшую неделю колебание официального курса американской валюты по отношению к российскому рублю происходило в пределах 28,5535-28,6223 руб. за долл. США. По сравнению с концом предшествующей недели американский доллар укрепился по отношению к рублю, соответственно, с 28,5065 руб. за долл. США до 28,6223 руб. за долл. США. За этот же период российский рубль, по мере ослабления евро на международном рынке, укрепил свои позиции по сравнению с европейской валютой с 35,4815 руб. за евро до значения 34,3181 руб. за евро.,br>
Денежный рынок в течение всей прошлой недели был менее устойчивым хотя ситуация с рублевой ликвидностью к концу недели стала улучшаться. Остатки на корсчетах кредитных организации достигли значения 192,7 млрд. руб., а ставки краткосрочного межбанковского кредитования к пятнице стабилизировались в пределах уровня 2%.
На будущей неделе курс доллара по отношению к рублю , по нашему мнению будет колебаться в диапазоне 28,55-28,70 руб. за долл. США, а курс евро - в пределах 34,20-34,80 руб. за евро.
В течение прошлой недели на внешнем валютном рынке доллар продолжил укрепляться по отношению к евро. Опубликованные на прошлой неделе сведения об ухудшении ситуации в сфере занятости в США не оказали сколько-нибудь заметного влияния на соотношение доллара и евро. Количество первичных обращений за пособием по безработице на предыдущей неделе повысилось на 30 000 (вместо ожидавшихся 7 000) до 360 000 человек, что является самым высоким ростом за последний год.
На текущей неделе диапазон колебания курса евро прогнозируется нами в границах 1.1850-1,2150 долл. США за евро. Наряду с этим, вероятность усиления фактора геополитической напряженности в связи с событиями вокруг Ирака и в других регионах мира остается. При таком варианте развитии событий может произойти более значительное ослабление доллара, вполне возможно до уровней прошлого месяца. Тенденция укрепления американской валюты может усилиться в случае обнародования в прогнозируемом периоде позитивных экономических показателей из США.
В течение прошлой недели цены на нефть марки Brent на Лондонской нефтяной бирже (IPE) держались на высоких уровнях - выше значения 33 долл. США за баррель.
Цены на нефть в течение недели изменились несущественно даже на фоне опубликованных в США данных о повышении товарных запасов нефти и нефтепродуктов в Америке. По сообщению Министерства энергетики США товарные запасы нефти в стране увеличились на 3,2 млн. баррелей до 295,4 млн. баррелей, что выше (на 4,3%) уровня аналогичного прошлогоднего периода. По нашим оценкам, в прогнозируемом периоде цены на нефть указанной марки останутся высокими и могут колебаться в диапазоне 31-34 долл. за баррель.
В течение анализируемого периода, цены на золото резко понизились вслед за укреплением доллара США по отношению к евро.
В прогнозируемом периоде динамика спроса на золото, вероятно, сохранит корреляцию с изменением курса евро по отношению к доллару США. Колебания цены на золото, по нашим оценкам будут происходить в пределах 395-415 долл. за тройскую унцию. При повышении геополитической нестабильности или ослаблении американской валюты, цены на золото могут вернуться к недавним более высоким уровням.
Фондовые рынки США, как мы и прогнозировали, завершили прошедшую неделю с некоторым понижением.
Фондовые индексы зоны единой валюты по итогам недели показали определенный рост. Некоторая неуверенность американских рынков проявилась на фоне неоднозначных экономических данных прошедшей недели и распространении мнений о возможном скором повышении процентной ставки ФРС. Обнародованные в течение этого периода показатели указывают на то, что в марте розничные продажи выросли (на 1,8%), а потребительские цены увеличились (на 0,5%). Вместе с тем, в последний день недели стало известно о сокращении промышленного производства в прошлом месяце (на 0,2%) и уменьшении, по данным Мичиганского университета, индекса потребительского настроения в апреле (до 93,2 против 95,8 в марте при прогнозах роста до 97,0). По нашим оценкам, американский фондовый рынок на текущей неделе будет иметь преимущественно боковое движение, с некоторым возможным повышением.
Российский фондовый рынок прошедшую неделю начал с нового максимума, В течение всего периода до последнего дня, на рынке акций продолжалась острая борьба между «медведями» и «быками», которая завершилась понижением цен наиболее ликвидных бумаг.
Фондовый индекс РТС к концу недели частично компенсировал понижательную динамику и закончил период на уровне 731,3 пункта, а индекс ММВБ, соответственно, 637,07 пунктов. На текущей неделе, по нашему мнению, целесообразно рассмотреть два сценария возможного развития фондового рынка – оптимистический и пессимистический.
По нашим оценкам, при реализации оптимистического сценария рынок акций возобновит рост, а значение фондового индекса РТС может вернуться к недавним уровням в пределах 750 пунктов.
Более вероятным представляется оптимистический вариант при консолидации рынка и колебании цен в относительно узком диапазоне в пределах 730-750 пунктов по индексу РТС с общим повышательным трендом.. В случае неблагоприятного развития событий (пессимистический вариант), коррекция фондового индекса РТС продолжится глубже – возможно до 700 пунктов.
Инвестиционные стратегии на текущую неделю: РАО ЕЭС (EESR) – держать. Норникель (GMKN) – покупать. ЮКОС (YUKO) – держать. Лукойл (LKOH) - покупать. Мосэнерго (MSNG) – держать. Ростелеком (RTKM) – держать. Сургутнефтегаз (SNGS) – продавать Сибнефть (SIBN) –держать. Татнефть (TATN) – держать. Сбербанк (SBER) – покупать. Газпром (GSPBEX) – держать.
В течение прошедшей недели на рынке российских внешних долговых бумаг происходило преимущественно понижательное движение. В течение всей недели понижению цен на эти инструменты способствовала негативная динамика американского долгового рынка, вызванная в свою очередь, макроэкономическими показателями из США (увеличение числа первичных обращений безработных и розничных продаж, а также рост индексов потребительских цен), подтверждающими возможность скорейшего повышения американских процентных ставок. Вместе с тем уже в последний день недели обнародование негативных экономических показателей из Америки (замедление роста промышленного производства за март и сокращение уровня загрузки производственных мощностей) поставило под сомнение саму возможность кардинальных действий ФРС по пересмотру ставок, во всяком случае, в ближайшее время. В результате несколько приостановилась отрицательная динамика и российского сегмента внешних долговых бумаг. Котировки тридцатилетних еврооблигации (RGLB30) в прошедшую пятницу, замедлив снижение, закрылись на уровне 96,56-96,75 процентов от номинала.
В текущем прогнозируемом периоде, по нашим оценкам, достаточно вероятна боковая динамика цен данного инструмента, с отдельными возможными периодами повышения с диапазоном изменения в пределах 95-98 процентов от номинала.
На будущей неделе курс доллара по отношению к рублю , по нашему мнению будет колебаться в диапазоне 28,55-28,70 руб. за долл. США, а курс евро - в пределах 34,20-34,80 руб. за евро.
В течение прошлой недели на внешнем валютном рынке доллар продолжил укрепляться по отношению к евро. Опубликованные на прошлой неделе сведения об ухудшении ситуации в сфере занятости в США не оказали сколько-нибудь заметного влияния на соотношение доллара и евро. Количество первичных обращений за пособием по безработице на предыдущей неделе повысилось на 30 000 (вместо ожидавшихся 7 000) до 360 000 человек, что является самым высоким ростом за последний год.
На текущей неделе диапазон колебания курса евро прогнозируется нами в границах 1.1850-1,2150 долл. США за евро. Наряду с этим, вероятность усиления фактора геополитической напряженности в связи с событиями вокруг Ирака и в других регионах мира остается. При таком варианте развитии событий может произойти более значительное ослабление доллара, вполне возможно до уровней прошлого месяца. Тенденция укрепления американской валюты может усилиться в случае обнародования в прогнозируемом периоде позитивных экономических показателей из США.
В течение прошлой недели цены на нефть марки Brent на Лондонской нефтяной бирже (IPE) держались на высоких уровнях - выше значения 33 долл. США за баррель.
Цены на нефть в течение недели изменились несущественно даже на фоне опубликованных в США данных о повышении товарных запасов нефти и нефтепродуктов в Америке. По сообщению Министерства энергетики США товарные запасы нефти в стране увеличились на 3,2 млн. баррелей до 295,4 млн. баррелей, что выше (на 4,3%) уровня аналогичного прошлогоднего периода. По нашим оценкам, в прогнозируемом периоде цены на нефть указанной марки останутся высокими и могут колебаться в диапазоне 31-34 долл. за баррель.
В течение анализируемого периода, цены на золото резко понизились вслед за укреплением доллара США по отношению к евро.
В прогнозируемом периоде динамика спроса на золото, вероятно, сохранит корреляцию с изменением курса евро по отношению к доллару США. Колебания цены на золото, по нашим оценкам будут происходить в пределах 395-415 долл. за тройскую унцию. При повышении геополитической нестабильности или ослаблении американской валюты, цены на золото могут вернуться к недавним более высоким уровням.
Фондовые рынки США, как мы и прогнозировали, завершили прошедшую неделю с некоторым понижением.
Фондовые индексы зоны единой валюты по итогам недели показали определенный рост. Некоторая неуверенность американских рынков проявилась на фоне неоднозначных экономических данных прошедшей недели и распространении мнений о возможном скором повышении процентной ставки ФРС. Обнародованные в течение этого периода показатели указывают на то, что в марте розничные продажи выросли (на 1,8%), а потребительские цены увеличились (на 0,5%). Вместе с тем, в последний день недели стало известно о сокращении промышленного производства в прошлом месяце (на 0,2%) и уменьшении, по данным Мичиганского университета, индекса потребительского настроения в апреле (до 93,2 против 95,8 в марте при прогнозах роста до 97,0). По нашим оценкам, американский фондовый рынок на текущей неделе будет иметь преимущественно боковое движение, с некоторым возможным повышением.
Российский фондовый рынок прошедшую неделю начал с нового максимума, В течение всего периода до последнего дня, на рынке акций продолжалась острая борьба между «медведями» и «быками», которая завершилась понижением цен наиболее ликвидных бумаг.
Фондовый индекс РТС к концу недели частично компенсировал понижательную динамику и закончил период на уровне 731,3 пункта, а индекс ММВБ, соответственно, 637,07 пунктов. На текущей неделе, по нашему мнению, целесообразно рассмотреть два сценария возможного развития фондового рынка – оптимистический и пессимистический.
По нашим оценкам, при реализации оптимистического сценария рынок акций возобновит рост, а значение фондового индекса РТС может вернуться к недавним уровням в пределах 750 пунктов.
Более вероятным представляется оптимистический вариант при консолидации рынка и колебании цен в относительно узком диапазоне в пределах 730-750 пунктов по индексу РТС с общим повышательным трендом.. В случае неблагоприятного развития событий (пессимистический вариант), коррекция фондового индекса РТС продолжится глубже – возможно до 700 пунктов.
Инвестиционные стратегии на текущую неделю: РАО ЕЭС (EESR) – держать. Норникель (GMKN) – покупать. ЮКОС (YUKO) – держать. Лукойл (LKOH) - покупать. Мосэнерго (MSNG) – держать. Ростелеком (RTKM) – держать. Сургутнефтегаз (SNGS) – продавать Сибнефть (SIBN) –держать. Татнефть (TATN) – держать. Сбербанк (SBER) – покупать. Газпром (GSPBEX) – держать.
В течение прошедшей недели на рынке российских внешних долговых бумаг происходило преимущественно понижательное движение. В течение всей недели понижению цен на эти инструменты способствовала негативная динамика американского долгового рынка, вызванная в свою очередь, макроэкономическими показателями из США (увеличение числа первичных обращений безработных и розничных продаж, а также рост индексов потребительских цен), подтверждающими возможность скорейшего повышения американских процентных ставок. Вместе с тем уже в последний день недели обнародование негативных экономических показателей из Америки (замедление роста промышленного производства за март и сокращение уровня загрузки производственных мощностей) поставило под сомнение саму возможность кардинальных действий ФРС по пересмотру ставок, во всяком случае, в ближайшее время. В результате несколько приостановилась отрицательная динамика и российского сегмента внешних долговых бумаг. Котировки тридцатилетних еврооблигации (RGLB30) в прошедшую пятницу, замедлив снижение, закрылись на уровне 96,56-96,75 процентов от номинала.
В текущем прогнозируемом периоде, по нашим оценкам, достаточно вероятна боковая динамика цен данного инструмента, с отдельными возможными периодами повышения с диапазоном изменения в пределах 95-98 процентов от номинала.
