Макс
На инвестиционном форуме «Настоящее будущее» организованном СберБанком, участники макроэкономической сессии разошлись во мнениях о динамике ключевой ставки в 2027 году.
Зампредправления Сбера Тарас Скворцов акцентировался на факторе кредитования, пояснив, что его высокие темпы, фиксировавшиеся в последние месяцы, в значительной степени относятся к льготному сегменту, а спрос на рыночные кредиты не так уж высок, чтобы мешать дальнейшему понижению ставки. «У Центробанка есть возможность не делать длинных пауз, в целом для экономики текущая ставка выглядит очень высокой», – сделал вывод спикер.
Профессор НИУ ВШЭ Олег Вьюгин (ранее возглавлявший наблюдательный совет Мосбиржи и совет директоров НАУФОР) назвал главным фактором бюджетный, и сказал, что на месте Центробанка взял бы паузу до февраля, чтобы посмотреть, не станут ли расти бюджетные расходы, как это случилось в нынешнем году. По его словам, 2027 год станет важной развилкой в бюджетном вопросе: либо повторится ситуация 2026-го, «и тогда мы получим ослабление экономики», либо подход изменится, и тогда экономическая картина может стать весьма позитивной. «Если всё пойдёт по плану, я вполне допускаю 12%, а может, среднюю для 2027 года где-то и 10%», - спрогнозировал Олег Вьюгин.
Кстати, его прогноз весьма близок к ожиданиям самого Центробанка, который полагает, что среднегодовое значение ключевой ставки в 2027-м будет в диапазоне 10.5-12,5%.
Глава управления аналитики фондового рынка Т-Инвестиций Софья Донец оценила скорость понижения ключевой ставки гораздо более сдержанно: «Мы думаем, что ключевая ставка будет ниже, но не сильно. Средняя [в 2027 году] в районе 13% или даже 13% с хвостиком».
