В опубликованном сегодня резюме обсуждения ключевой ставки сообщается, что на заседании 25 апреля члены Совета директоров Банка России не обсуждали повышение или понижение ключевой ставки, солидарно выступив за её сохранение на прежнем уровне в 21%.
Однако при этом дискуссия развернулась вокруг сигнала, подаваемого в официальном релизе. Рассматривались два варианта: нейтральный и умеренно жёсткий, аналогичный тому, который прозвучал в марте. В последнем случае речь идёт о напоминаии, что ключевая ставка ещё может быть повышена: «Если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, Банк России рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки».
Большинство директоров высказались за нейтральный сигнал, допускающий изменения как в ту, так и в другую сторону: «Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий». Таким образом, официальная риторика Центробанка смягчилась, что было позитивно воспринято рынком.
В то же время трактовать такое смягчение как намёк на скорое понижение ставки точно не стоит. «Понижательного» сигнала никто даже не рассматривал. «Нейтральный сигнал предполагает как сохранение, так и снижение или повышение ключевой ставки», - отмечается в резюме. Также Центробанк вновь подчеркнул, что для того, чтобы привести инфляцию к 4%, потребуется длительный период жёсткой денежно-кредитной политики. Правда, это не исключает саму возможность снижения ключевой ставки, но оно может произойти только при устойчивлм снижении инфляции и инфляциолнных ожиданий (тогда общая жёсткость ДКП сохранится).
