Продажи иностранной валюты экспортерами вчера продолжили оказывать поддержку российскому валютному рынку, хотя оборот торгов заметно снизился (объем сделок на ММВБ в паре доллар-рубль составил всего 3.5 млрд долл.). Начав укрепляться с самого утра, на протяжении всей сессии рубль двигался в том же направлении. Во второй половине дня дополнительный импульс ему придал отскок цены на нефть Brent, и по итогам торгов рубль укрепился по отношению к доллару на 2.9%, закрывшись на отметке 52.19. Что касается нефти, то цена Brent восстановилась на 2.1%, до 60.5 долл./барр. На следующие понедельник и вторник придется пик налоговых платежей (наступает срок уплаты НДС, НДПИ и налога на прибыль), в связи с чем до конца нынешней недели продажа валюты экспортерами, вероятно, продолжится, оказывая дальнейшую поддержку рублю.
Среди сырьевых валют только австралийский доллар последовал вслед за нефтью, укрепившись относительно доллара США на 0.6%. Норвежская крона ослабла к американской валюте на 0.3%. Индекс валют развивающихся рынков остался на прежнем уровне, хотя южноафриканский ранд и турецкая лира ослабли относительно доллара США на 0.8% и 1.0% соответственно.
Аналитики ВТБ Капитал - Максим Коровин, Татьяна Зуева
Ставка валютного свопа опустилась ниже уровня предложения Банка России
Вчера приток ликвидности после расчетов по аукциону недельного репо и депозитному аукциону Федерального казначейства помог остудить спрос на однодневные инструменты Банка России. В результате в рамках операций репо по фиксированной ставке коммерческие банки заняли у регулятора всего 40 млрд руб., а предложение валютного свопа осталось незадействованным. Ставка по однодневным операциям валютного свопа к закрытию опустилась на 18 бп, до 14.51%, а средневзвешенное значение по итогам дня понизилось на 52 бп, до 14.44%. Сегодня Казначейство проводит аукцион по размещению бюджетных средств на банковских депозитах сроком на один месяц с общим лимитом в 100 млрд руб. Учитывая сохраняющееся давление на ликвидность в связи с продолжением периода налоговых выплат, мы ожидаем, что спрос на данном аукционе будет высоким.
Восстановление валютного рынка в сочетании с улучшением ситуации с ликвидностью в банковской системе привели к снижению ставок денежного рынка. По итогам вчерашних торгов краткосрочные ставки NDF понизились на 20 бп, в том числе 3-месячная ставка закрылась на отметке 14.54%. Ставки кросс-валютных свопов не изменились, за исключением годовой, снизившейся на 22 бп, до 12.83%. Трехмесячная ставка MosPrime понизилась совсем немного - до 14.47%, в то время как среднесрочные ставки процентного свопа опустились примерно на 15 бп.
Аналитики ВТБ Капитал - Максим Коровин, Татьяна Зуева
ОФЗ: успех очередных аукционов
Рынок ОФЗ вчера открылся понижением на 0.1-0.2 пп по всей длине кривой. К середине дня он достиг нижней точки, когда средний отрезок кривой торговался в минусе на 0.4-0.5 пп, а длинные облигации подешевели на 0.6 пп. Однако затем укрепление рубля подстегнуло аппетит к риску на рынке локального суверенного долга, и к закрытию торгов котировки ОФЗ вернулись в положительную зону. В итоге длинные бумаги подорожали на 0.1-0.2 пп, а краткосрочные укрепились в цене на 0.15 пп. Среднесрочные ОФЗ в целом остались на уровнях предыдущего дня, хотя ОФЗ-26216 (YTM 11.50%) подорожали на 0.25 пп вопреки новому предложению на первичном рынке.
Минфин вчера провел аукционы двух выпусков ОФЗ, оба из которых (на общую сумму 25 млрд руб.) были размещены в полном объеме. Спрос в очередной раз был высоким, превысив предложение. Выпуск ОФЗ-24018 с купоном, привязанным к ставке RUONIA, становится все более популярным у инвесторов, что позволило Минфину вчера повысить среднюю цену до 96.98 - против 95.56 на последнем аукционе. Облигации выпуска ОФЗ-26216 с фиксированным купоном были размещены со средней доходностью 11.72%, c небольшой премией к вторичному рынку. В целом Минфин активно движется к выполнению плана заимствований на 2к15, несмотря на его амбициозный объем в 250 млрд руб. С начала апреля общая сумма размещений достигла уже 90 млрд руб.
Аналитики ВТБ Капитал - Максим Коровин, Татьяна Зуева
