Экспертное мнение аналитиков ВТБ Капитал от 25 марта

25.03.2015 13:47
Скопировать ссылку
Рубль: возращение к уровням начала года

Рубль вчера прибавил в стоимости 1.8% по отношению к доллару, в то время как цена Brent снизилась до 53.22 долл./барр. (минус 1.1%). Курс доллара к рублю во второй половине дня опускался в моменте до отметки 57.50 и по итогам сессии закрылся на 57.70. Торговый оборот на ММВБ был достаточно высоким - 4.5 млрд долл., чему способствовали активные продажи иностранной валюты экспортерами, которым сегодня предстоит уплатить НДС и НДПИ. Следующей ключевой датой является 30 марта, когда компании платят налог на прибыль. Лучше других валют развивающихся рынков вчера выглядели корейская вона и южноафриканский ранд, укрепившиеся на 0.9% по отношению к доллару. Вместе с тем турецкая лира подешевела на 0.4%, вследствие чего индекс валют развивающихся рынков за день подрос лишь на 0.1%. Сырьевые валюты также слабо реагировали на динамику нефти, так что австралийский и новозеландский доллары закрылись без изменений, а норвежская крона прибавила 0.2%. За период с начала года рубль вошел в число самых сильных валют развивающихся рынков. В настоящий момент он вернулся к уровням начала года, полностью отыграв потери относительно доллара в 1к15, несмотря на снижение цены Brent за тот же период на 4.6%. Между тем, индекс валют развивающихся рынков с начала года отступил на 3.8%, а в отстающих оказались турецкая лира и бразильский реал (минус 8.5% и 15.4% соответственно).

Отметим, что банки вчера на аукционе недельного репо привлекли 1.6 млрд долл. по средней ставке 0.70%. Сегодня банкам предстоит погасить долг на сумму 7.5 млрд долл., в результате чего общая задолженность банков в иностранной валюте перед регулятором снизится до 31.9 млрд долл.

Аналитики ВТБ Капитал - Максим Коровин, Татьяна Зуева

Банк России в очередной раз увеличил лимит недельного репо

Банк России вчера провел недельный аукцион репо, увеличив лимит на 120 млрд руб., до 1.57 трлн руб., что должно поддержать уровень банковской ликвидности в период уплаты налогов. Лимит был выбран в полном объеме; спрос составил 1.7 трлн руб., средняя ставка - 14.37%. На депозитном аукционе Федерального казначейства банки привлекли 100 млрд руб., при этом чистый отток депозитов на текущей неделе будет равен 69 млрд руб. Однодневная ставка валютного свопа закрылась на 14.59% (плюс 47 бп), ее средневзвешенное значение изменилось мало и составило также 14.59% (плюс 5 бп). Таким образом, банки инструментом валютного свопа не воспользовались, но привлекли 75 млрд руб. в рамках операций однодневного репо.

Между тем, ввиду укрепления российской валюты ставки NDF снизились на 60 80 бп: трехмесячная закрылась на 15.04%, месячная - на 15.39%. Ставки кросс-валютных свопов, напротив, поднялись на 10-20 бп, в результате чего спред между 2-летней и годовой ставками составил минус 150 бп. Кривая процентных свопов в целом завершила день без изменений - 3-месячная ставка MosPrime осталась на отметке 15.75%.

Аналитики ВТБ Капитал - Максим Коровин, Татьяна Зуева

ОФЗ: Минфин на двух аукционах предложит ОФЗ на 16.2 млрд руб.

Минфин объявил о проведении сегодня двух аукционов по размещению ОФЗ с погашением в 2017 г. с плавающим купоном, привязанным к ставке RUONIA, на сумму 6.2 млрд руб. и ОФЗ с погашением в 2023 г. (YTM 12.72%) с постоянным купоном на сумму 10 млрд руб. Помимо этого, Минфин вчера провел телеконференцию для инвесторов, в ходе которой обсуждался проект поправок к бюджету. Относительно размещения новых долговых обязательств директор Департамента государственного долга и государственных финансовых активов Константин Вышковский заявил, что в 2015 г. программа заимствований останется на уровне 1.0 трлн руб., из которых 200 млрд руб. будет направлено на обмен неликвидных суверенных выпусков. Таким образом, объем внутреннего размещения составит 800 млрд руб. (или 180 млрд руб. на основе чистого показателя), из которых к настоящему моменту было привлечено лишь 10%. Вышковский также отметил, что министерство намерено активно предлагать инструменты с плавающей купонной ставкой и в настоящее время дорабатывает законодательную базу для размещения облигаций с привязанным к инфляции купоном, которые могут появиться на рынке уже в 2к15. Соотношение ОФЗ с постоянным и переменным купоном будет полностью зависеть от спроса на рынке.

Рынок ОФЗ вчера продолжил укрепляться: выпуски в средней и дальней частях кривой прибавили в цене 0.3-0.4 пп. Как следствие, доходности в данных сегментах кривой снизились на 10 и 5 бп соответственно.

Аналитики ВТБ Капитал - Максим Коровин, Татьяна Зуева

Источник:
Банк ВТБ (ПАО) (лицензия ЦБ РФ № 1000)
Просмотров: 2040
Читайте нас в
Все новости

Рейтинг банков "Активность пресс-службы банков"

  • Россельхозбанк
    1
  • ВТБ
    2
  • Банк Синара
    3
  • СберБанк (Уральский банк)
    4 (+3)
  • ПСБ банк
    5 (-1)
  • ТКБ Банк
    6
  • Банк УРАЛСИБ
    7 (-2)
  • УБРиР
    8
  • Азиатско-Тихоокеанский Банк
    9 (+1)
  • Альфа-Банк
    10 (+2)
на 11.02.2025 Общий рейтинг