Вчера: Опасения сворачивания QE. На российском рынке акций снова наблюдались распродажи на фоне снижения цен на нефть из-за растущих опасений по поводу сворачивания QE. Рынки продолжили отыгрывать возможное сворачивание мер количественного смягчения в США (уже в следующем месяце), что в сочетании с благоприятной монетарной политикой прочих центробанков обеспечивало масштабный приток ликвидности в рисковые активы (включая развивающиеся рынки и Россию) с 2009 г. Мы отмечаем риски фундаментальных изменений: на фоне растущих процентных ставок и ожиданий высокой доходности в традиционных «тихих гаванях» (10-летние казначейские бумаги США, американские акции - например результаты Home Depot, важный индикатор стабильности рынка жилья в США, превзошли консенсус-прогнозы) в сочетании с прогнозами замедления экономического роста и замедления роста прибыли компаний на развивающихся рынках инвесторы снова вывели ликвидность из рисковых активов.
Дополнительное давление на рынки оказали корпоративные отчеты и прогнозы - в частности австралийская BHP Billiton и Акрон разочаровали. Улучшение данных по состоянию российской экономики в июле указывают на разворот динамики, что позитивно, однако предполагает снижение необходимости для ЦБ снижать ставки в сентябре - еще один негативный фактор для настроений инвесторов.
По итогам дня: Цены на нефть Brent повысились на 1.21% до $111.7 за барр., рубль укрепился к доллару США до RUB 32.93, долларовый РТС снизился на 0.34%, ММВБ-50 потерял 0.36%.
