Бесспорным лидером 2010 года на российском рынке стал потребительский сектор (индекс «ММВБ потребительский сектор» прибавил 84,5%)
Сегодня последний торговый день на российском рынке в 2010 году (завтра ММВБ не работает), поэтому активность сведена к минимуму. Вчерашний спрос в акциях Норильского Никеля, обусловленный грядущим выкупом акций ГМК на 3 млрд. долл., сегодня сошел «на нет», других идей для роста сегодня тоже нет, поэтому индекс ММВБ торгуется с минимальными изменениями вблизи отметки 1670 пунктов.
Последние несколько дней вся активность игроков переместилась в бумаги второго эшелона, что, вероятно, обусловлено эффектом окончания отчетного периода (неликвидные бумаги достаточно легко «поднять» на небольших объемах с тем, чтобы улучшить показатели доходности в конце года).
До окончания торговой сессии на российских площадках остаются считанные часы, поэтому самое время подвести итоги уходящего года. В 2010 году российский рынок акций прибавил порядка 22% , оказавшись лучшим среди рынков БРИК.
Бесспорным лидером 2010 года на российском рынке стал потребительский сектор (индекс «ММВБ потребительский сектор» прибавил 84,5%), второе место заняли бумаги сектора машиностроение (индекс «ММВБ машиностроение» прибавил 72,6%), третье место по доходности досталось акциям горно-металлургических компаний (индекс «ММВБ металлы и добыча» вырос на 61,6%), в аутсайдерах оказались нефтегазовые компании (индекс «ММВБ нефть и газ» прибавил всего 16,7%, показав динамику хуже рынка в целом).
Похожей динамики мы ожидаем и в 2011 году. По нашим прогнозам, в 2011 году индекс ММВБ сможет достичь отметки 2000 пунктов, что соответствует примерно 20% росту от текущих уровней. Основным «тормозом» роста российского рынка в следующем году, вероятно, вновь станут акции нефтегазовых компаний (на текущий момент у большинства игроков есть понимание того, что именно на нефтегазовые компании ляжет основное бремя финансирования дефицита бюджета 2011 года, а если к этому прибавить еще и ожидаемо стабильные цены на нефть в районе 85-90 долл. за баррель, то можно ждать достаточно скромных финансовых результатов сектора в 2011 году). При этом сильную динамику, на наш взгляд, смогут вновь показать бумаги потребительского сектора (им поможет ориентация на внутренний спрос и ожидаемый рост инфляции). Кроме того, определенной «фишкой» 2011 года могут стать бумаги инфраструктурных компаний, что будет связано с набирающей подготовкой к Олимпиаде в Сочи-2014, ЧМ-2018 и другими крупными проектами.
Безусловно, значимым (хотя и неоднозначным, на наш взгляд) событием может стать вступление России в ВТО.
Однако не стоит забывать, что практически все риски, с которыми рынок «жил» весь 2010 год, по сути, никуда не делись. Долговые проблемы Европы так и не решены, восстановление американской экономики пока тоже под вопросом, а то, что Китай в 2011 году продолжит «закручивать гайки», пожалуй, ни у кого не вызывает ни малейших сомнений. Поэтому предстоящий год, вероятно, вновь будет очень неспокойным.
Наиболее интересным вопросом для многих инвесторов на текущий момент является открытие российского рынка после длинных выходных (11 января). Сейчас большинство игроков настроено достаточно позитивно, и если исходить из графика ожидаемых событий, то в 1 декаде января будут опубликованы только данные по американскому рынку труда в декабре (ожидается улучшение ситуации). Поэтому мы «ставим» скорее на «гэп вверх» при открытии российского рынка 11 января. Хотя и не исключено, что в самом начале года неприятный сюрприз игрокам могут преподнести периферийные страны Европы. Но это уже будет следующий год.
С Наступающим Новым Годом! Удачных инвестиций в 2011 году!
