Макс
Банк России обновил прогноз по средней ключевой ставке. Для 2026 года он обозначен уже не диапазоном, а конкретной цифрой - 14.6%, что соответствует средней ставке 14% на остаток года. При этом ЦБ оговорился, что такой прогноз допускает как сохранение, так и изменение ставки в декабре.
Чисто математически это действительно так: снижение ставки до 13,75% на декабрьском заседании даст среднее её значение на остаток года в 13,96%, что при округлении составит 14%. А вот декабрьское понижение до 13,5% привело бы к средней цифре 13,91%, округляемой до 13,9%. Таким образом, прогноз говорит нам, что ЦБ допускает на декабрьском заседании сохранение ставки либо изменение её на 0,25 процентного пункта, но не более того.
Прогноз на 2027 год повышен: ранее он составлял 10,5-12,5%, сейчас - 12,5-13,5%. Напомним, это среднегодовое значение, то есть не следует понимать его так, будто ключевая ставка не может в 2027 году уйти ниже 12,5% - как раз наоборот. Однако сам факт повышения нижней планки диапазона на 2 процентных пункта означает, что ЦБ видит процесс понижения ключевой ставки более медленным и долгим, чем это представлялось ранее.
