Инвесторам — не только опытным, но и начинающим — такая ситуация неопределенности может сыграть на руку. Главное, выбрать подходящий момент и правильные инструменты. Какой тактики лучше придерживаться сейчас при формировании инвестпортфеля? Своим видением поделились эксперты брокера «ВТБ Мои Инвестиции» в ходе инвестиционного форума ВТБ «Россия зовет! Екатеринбург».
Что будет с экономикой к концу года
В базовом сценарии аналитиков, экономика России продолжит рост, к концу года он составит 1,2%. «Экономика постепенно возвращается к более сбалансированным темпам роста после двух рекордных лет, когда прирост был более 4%. И вот на фоне этого происходит то самое замедление инфляции, которого все так долго ждали. По нашему прогнозу, к концу года она составит примерно 6,8%. Это является основным важным фактором для того, чтобы денежно-кредитная политика находилась в цикле смягчения. Мы предполагаем, что ключевая ставка будет снижаться, и к концу года достигнет 16%», — говорит инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов.
Эксперт отмечает, что планируемое повышение НДС до 22% в 2026 году в краткосрочной перспективе способно подтолкнуть инфляцию, а ЦБ будет действовать осторожно и темпы снижения ключевой ставки замедлятся.
По прогнозу ВТБ, рубль будет плавно ослабевать, без каких-то резких скачков. К концу года курс составит порядка 85 рублей за доллар, а в 2026 году национальная валюта опустится до 100-102 рублей за доллар.
ОФЗ заиграли новыми красками
В текущих реалиях инвесторам следует обратить внимание, прежде всего, на фонды денежного рынка.
«Сейчас заиграли новыми красками такие инструменты как фонды денежного рынка, поскольку доходность близка к ключевой ставке, а ключевая ставка у нас по-прежнему ещё достаточно высокая — 17%. Если снижаться она будет медленно и плавно, то двузначная доходность этих низкорисковых активов будет сохраняться. Это прекрасная возможность! В мире вы вряд ли найдёте где-то еще такую доходность в активах, которые близки к безрисковым», — констатирует Алексей Корнилов.
Также эксперт советует рассмотреть длинные облигации федерального займа: их доходность аналитики оценивают на уровне 15% годовых. «Это ещё один прекрасный шанс на длительный горизонт зафиксировать такую доходность», — уверен стратег. С этой мыслью согласен также управляющий директор «ВТБ Мои инвестиции» Максим Перлин: «Следует понимать - мы в начале цикла снижения ставки. Так вот, именно в начале цикла наиболее интересным становится заход в длинные бумаги, 10 лет плюс. При снижении ключевой ставка, такие активы как ОФЗ растут в цене. Их доходность очень привлекательна для среднесрочных и долгосрочных инвесторов».
Именно длинные облигации федерального займа могут стать заменой классическому депозиту для консервативных инвесторов. «На горизонте двух-трёх лет инвестор может получить в два-три раза большую доходность в облигациях, чем на депозите. Поэтому, если у вас горизонт инвестирования больше чем полгода-год, то этот инструмент в портфеле должен быть», — считает инвестконсультант Артем Маркин.
А вот корпоративные облигации добавлять в свой инвестпортфель Максим Перлин советуют очень аккуратно: «Мы считаем, что сейчас не время идти во все тяжкие и покупать так называемые высокодоходные облигации, когда рейтинг эмитента ниже АА».
Золото реальное и цифровое
Еще одна зона интересов инвесторов сегодня — криптовалюты. И хотя в настоящее время расчеты биткоинами в России запрещены, для квалифицированных инвесторов доступны производные инструменты, в частности, фьючерсы на крупнейшие ETF на биткоин и эфир.
«Три-четыре года назад, когда мы заводили речь про биткоин, большинство крупнейших экспертов говорили, что, это маргинальная вещь, за ней ничего нет. Сейчас во всем мире этот инструмент воспринимается по-другому. Его даже называют цифровым золотом», — говорит Артем Маркин. При этом эксперт напомнил, что совсем недавно курс биткоина обновил исторический максимум, превысив 125 тысяч долларов, и потенциал роста еще не исчерпан: «Мы ждём, что ближайший этап - это 150 тысяч долларов за биткоин, но и 200-250 тысяч на среднесрочном горизонте не выглядит чем-то невозможным». Такой прогноз объясняется тем, что у биткоина ограниченная эмиссия: всего может быть произведено не более 20 миллионов монет, и уже около 95% из них добыто. То есть предложение объективно ограничено, а спрос продолжает расти — это поддерживает его цену.
Реальное золото, как и цифровое тоже продолжает ставить рекорды. На этой неделе биржевая цена за тройскую унцию перевалила за 4000 долларов. «Мы считаем золото — это хороший стабилизирующий актив, особенно для российских инвесторов, поскольку он представляет из себя ещё и некоторый квазивалютный инструмент, поскольку золото принято номинировать в долларах. А мы сейчас наблюдаем, что множество факторов как ра подталкивают доллар вверх. Поэтому какая-то доля портфеля, скажем, в районе, 5%, в принципе может быть и в золоте», — уверен инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции».
В целом рекомендации по формированию портфеля от экспертов ВТБ выглядят так: не менее половины портфеля разместить в фондах денежного рынка и длинных ОФЗ, оставшуюся часть можно разделить между квазивалютными активами (в том числе в золоте), акциями, и иными инструментами.
