Цена декарбонизации будет расти. По расчетам аналитиков ВТБ Капитал, снижение выбросов на 25% обойдется России в 43 трлн рублей (или 1,3% ВВП ежегодно). Чтобы снизить их на 50%, придется потратить 86,6 трлн рублей (2,7% ВВП ежегодно). Сокращение выбросов на 100% к 2060 году потребовало бы затрат на сумму в 479,8 трлн рублей, что в годовом выражении эквивалентно 15% ВВП.
К наименее затратным с точки зрения стоимости декарбонизации на единицу выбросов можно отнести утилизацию мусора, снижение выбросов метана, декарбонизацию электроэнергетики и проекты в сфере лесного хозяйства. На долю этих отраслей в сумме приходится 59% от общего объема выбросов в России, а их декарбонизация обойдется, по подсчетам ВТБ Капитал, в 102,7 трлн рублей. Самым дорогим для декарбонизации сектором остается транспорт, за которым следуют цементная промышленность и производство железной руды и стали.
Затраты на борьбу с выбросами могут привести к росту цен. Наиболее существенное повышение цен, связанное с расходами на борьбу с выбросами CO2, ожидается в электроэнергетике (+28% к нынешним ценам для конечных потребителей) и цементной промышленности (+40%). Декарбонизация в нефтегазовой и горно-металлургической промышленности окажет минимальное давление на цены.
Полная декарбонизация потребует капиталовложений в размере 5x годовой EBITDA для транспортного сектора, 2-3x для цементной и химической промышленности, 1-1,5x для сектора утилизации отходов и электроэнергетики, а для нефтегазовой и горно-металлургической промышленности капзатраты составят меньше 1x годовой EBITDA, что позволит сохранить дивиденды в этих отраслях на высоком уровне для экономики, переживающей процесс зеленой трансформации.
Влияние климатической повестки на российскую и глобальную экономику - одна из тем, которая будет обсуждаться на 13-м Инвестиционном форуме ВТБ Капитал «РОССИЯ ЗОВЕТ!». Форум пройдет 30 ноября - 1 декабря в онлайн-формате. Трансляции сессий и программу форума можно найти на официальном сайте.