После выхода на годовой максимум против евро и двухмесячный максимум к доллару рубль резко, хотя и несильно сдал позиции. Курс доллара за три торговых дня поднялся с 72,30 до 73,60, евро - с 85,10 до 86,30. Очень соблазнительно увязать это с выборами в Госдуму, но на самом деле никакого политического влияния тут нет.
Во-первых, в ожидании решений ФРС США по сворачиванию (или несворачиванию) количественного смягчения вырос американский доллар. Во-вторых, по развивающимся рынкам (к которым относится и российский) ударил скандал с китайской строительной компанией EverGrande - имея долги в сотни миллиардов долларов, она оказалась на грани дефолта. Инвесторы опасаются, что в случае банкротства EverGrande в Китае разразится финансовый кризис, который перекинется на другие страны, и потому уже сейчас отозвали часть своих активов с развивающихся рынков.
В России ситуация усугубилась тем, что на этих волнениях индекс Мосбиржи, недавно переваливший за круглую отметку 4000 пунктов, теперь ушёл ниже неё, и это возродило опасения крупной коррекции или даже падения на российском фондовом рынке. Как правило, курс рубля не реагирует на динамику фондового рынка, но в подобных случаях делает исключение - мы видели это, например, в январе, когда курс доллара вышел из многомесячного диапазона и превысил 76 рублей.
Впрочем, пока что ситуация относительно спокойная, а фундаментальные факторы - рост ключевой ставки и затишье на геополитическом фронте - по-прежнему играют в пользу рубля. Неудивительно, что сегодня он отыграл часть потерь: доллар опустился до 73,20, евро - до 85,80. Если индекс Мосбиржи не уйдёт в пике до конца недели, курс доллара вновь протестирует вниз уровни 72,80-73, и на второй раз пробить их будет уже легче.
Этому поспособствует и заседание ФРС, которое пройдёт в среду: что бы там не решили насчёт количественного смягчения, но фактор неопределённости уже не будет гнать доллар вверх (возможен лишь краткосрочный его «подскок», если мягкую политику таки начнут сворачивать).
В течение месяца по-прежнему стоит ожидать снижения доллара к 72 рублям, евро уйдёт ниже 85.
