Доля наличных в портфелях инвесторов снизилась - обзор основных событий рынка Антона Старцева, старшего аналитика «МКБ Инвестиции»

17.02.21 16:52

Доля наличных в портфелях инвесторов снизилась - обзор основных событий рынка Антона Старцева, старшего аналитика «МКБ Инвестиции»

Доля наличных в портфелях инвесторов снизилась
По опубликованным Reuters результатам опроса управляющих фондов, проведенного Bank of America в период с 5.02.21 по 11.02.21, доля наличных (cash) в портфелях инвесторов снизилась до минимума с марта 2013 года и составила 3,8%. Чуть более половины опрошенных управляющих (53%) считают, что рынок акций США находится в поздней стадии «бычьего цикла», 27% считают текущий рост на рынке ранней фазой цикла, и лишь 13% опрошенных обеспокоены формированием «пузыря» на рынке акций.
Наше мнение: Приток средств в акции понятен в условиях сравнительно низких доходностей в долговом сегменте и ожиданий восстановления деловой активности и повышения инфляции. Вместе с тем, низкая доля денежных средств в «глобальном инвестиционном портфеле» подразумевает потенциальную возможность истощения источников притока «свежих денег» на рынок.

В сегменте ОФЗ наметилась коррекция
Индекс ОФЗ RGBI за неделю понизился на 1,0%. На динамику котировок в долговом секторе повлияли как изменение в риторике ЦБ РФ, так и сакционные риски. Курс рубля в течение большей части недели плавно повышался, в пятницу было отмечено повышение волатильности, в итоге изменение по паре доллар-рубль за неделю составило минус 1,3%. На рынке акции? изменения оценок трейдеров в отношении санкционных рисков оказали некоторое краткосрочное влияние на динамику индекса МосБиржи, но индекс удержался в диапазоне 3340 п. – 3470 п. и повысился на 1.0% за неделю.
Наше Мнение: Мы полагаем, что завершение цикла смягчения денежной политики ЦБ РФ по большей части уже учтены в котировках ОФЗ (что не исключает потенциального влияния внешних факторов на доходности). Рынок акции?, по нашим оценкам, сохраняет потенциал роста в среднесрочной перспективе, в случае развития краткосрочной коррекции вниз мы считаем разумным пополнение длинных позиции?. 

Рекордный приток капитала в фонды, ориентированные на акции
Bloomberg, ссылаясь на данные Emerging Portfolio Fund Research, сообщает о рекордном за всю историю недельном притоке капитала в фонды, ориентированные на акции. Чистый приток за неделю, завершившуюся 10 февраля, составил $58 млрд., в облигационные фонды - $11 млрд., в то время как было зафиксировано снижение интереса к фондам денежного рынка и золота.
Наше мнение: В условиях сверхмягкой денежной политики крупных мировых Центробанков и повышения инфляционных ожидании? акции остаются предпочтительным классом активов для долгосрочных инвесторов. Вместе с тем, риски «перегрева» глобального рынка акции? возрастают, поскольку оправданность текущих цен во многом зависит от реализации сценария скорого снятия социальных ограничении? и восстановления деловой активности в развитых странах. 

ЦБ РФ оставил ставку без изменении?, поменял риторику
ЦБ РФ по итогам регулярного заседания 12 февраля оставил ключевую процентную ставку без изменении? (4,25% годовых), что соответствует ожиданиям подавляющего большинства участников рынка. В комментарии регулятор заявил о завершении цикла снижения ставки и указал на инфляцию выше прогнозов и ожидание пика инфляции в феврале-марте, базовый прогноз ЦБ по инфляции на 2021г. повышен с 3,5% - 4,0% до 3,7% - 4,2%.
Наше мнение: Переход к повышению ставки пока выглядит маловероятным. Тон комментария ЦБ оказался менее «мягким», чем ожидали многие участники рынка, но завершение цикла смягчения денежной политики, по нашим оценкам, по большей части уже отражено в текущей кривой доходности.

Просмотров: 453
Подписка на новости
E-Mail: 

Рейтинг банков
"Активность пресс-службы банков"

Банк Рейтинг
1 ВТБ 1000
2 СберБанк (Уральский банк) 883
3 Россельхозбанк 756
4 ПСБ банк 413
5 Московский кредитный банк 338
6 Банк «Открытие» 313
7 Райффайзенбанк 283
8 Банк УРАЛСИБ 222
9 Примсоцбанк 191
10 Абсолют Банк 134
11 СКБ-банк 115
12 Банк «НЕЙВА» 108
13 (+1) Банк «РОССИЯ» 74
14 (-1) Альфа-Банк 72
15 ЧЕЛИНДБАНК 69
16 Уральский банк реконструкции и развития 61
17 ВУЗ-банк 60
18 (+2) Банк «Фридом Финанс» 44
19 (+4) Банк СОЮЗ 39
20 (-2) Солидарность Банк 38
на 01.03.2021
Нашли ошибку? Выделите текст и нажмите Ctrl+Enter
Для повышения удобства работы с сайтом ИА "БанкиИформСервис" использует файлы cookies. В cookies содержатся данные о прошлых посещениях сайта. Если вы не хотите, чтобы эти данные использовались, отключите cookies в настройках браузера.

   Подробнее