Алексей Михеев, аналитик, группа ВТБ. Ежедневный комментарий: Крайне спорная ситуация на евро-долларе

13.12.16∕13:10

Итак, наступила неделя заседания ФРС. Пара евро-доллара в азиатскую сессию понедельника показала новый локальный минимум на 1.0520, после чего пошла в отскок, поднималась до 1.0626. Прорваться к 1.05 в очередной раз у пары не получилось. Однако и дальше расти было бы неправильно - перед такими крупным событиями, как заседание ФРС, рынок обычно стабилизируется, в моменте евро-доллар снова ниже 1.06. Если уже начинать какое-то движение до заседания ФРС, логично было бы начинать его вниз, так как ниже 1.05 расположены крупные стопы.

Если анализировать динамику госдолга США, то, разворот вверх по евро-доллару давно назревает. Короткий долг начал сокращаться. Например, если по размещаемым по понедельникам 3-мес. и 6-мес. биллям еще 3 октября размещался исторически рекордный объем - по 42 млрд. долл., то в этот понедельник размещается 34 и 28 млрд. долл. соответственно, намного меньше. Про 4-недельные билли мы пишем каждую неделю, в этот вторник снова, третью неделю подряд, размещается 45 млрд. долл., а погашается второй раз подряд 65 млрд. долл., чистое погашение составляет 20 млрд. долл. Госдолг США по данным на 8 декабря сократился до 19.839 трлн. долл. С другой стороны, операционный кэш Казначейства просел до 319 млрд. долл., а доллар так и не начал падать. Логично было бы пополнить закрома Казначейства еще раз, прежде чем отправляться в далекий путь на север по евро-доллару (напомним, что по квартальному прогнозу на конец года операционный кэш должен быть на уровне 380 млрд. дол.). На этой неделе, в понедельник и вторник - размещения Казначейства США, но размещения будут и в конце декабря, а после повышения ставки спрос на доллары должен вырасти. И самое главное, непонятно, зачем уходить глобально вверх, так и не взяв стопы, которые находятся ниже границы двухлетнего диапазона 1.05-1.15.

Впрочем, ситуация с рублем еще непонятней. Рубль вырос в конце прошлой недели вопреки сильному росту доллара на forex, а на этой неделе прорвался к 61 благодаря нефти, подскочившей до 57 долл. за баррель по итогам договоренности стран, не входящих в ОПЕК. Нефть потом начала корректироваться, почти вернулась к 56, но рубль уже не падает. Похоже, что “быкам” в доллар-рубле наконец охладили пыл. Нефть на наш взгляд, остается локально перекупленной, и коррекция ниже 55 долл. за баррель на фиксации прибыли выглядела бы вполне логично.

Мы считаем, что у евро-доллара еще есть шансы упасть заметно ниже отметки 1.05, к 1.03-1.04, и плюс, если на нефти пойдет коррекция, то доллар-рубль еще имеет шансы вернуться выше 62. С другой стороны, на евро-долларе разворот начинается обычно в момент, когда никто не ждет, поэтому возможны любые сюрпризы. В любом случае, мы считаем, что если евро-доллар упадет ниже 1.05, то пробудет там не больше нескольких дней, а в январе доллар на forex уже будет падать полным ходом, что, безусловно, поддержит дальнейший рост нефти и рубля.

Источник: Банк ВТБ

Просмотров: 2184

Подписка на новости
E-Mail: 

Рейтинг банков
"Активность пресс-службы банков"

Банк Рейтинг
1 Сбербанк (Уральский банк) 1000
2 ВТБ 859
3 Россельхозбанк 541
4 (+1) Райффайзенбанк 380
5 (+1) Запсибкомбанк 304
6 (-2) Альфа-Банк 251
7 Банк «Открытие» 251
8 (+6) СДМ-Банк 246
9 (+1) Примсоцбанк 215
10 (+6) Банк «НЕЙВА» 214
11 Промсвязьбанк 177
12 (-4) Банк УРАЛСИБ 170
13 (-1) Абсолют Банк 152
14 (+6) ВУЗ-банк 151
15 (-6) Уральский банк реконструкции и развития 146
16 (+2) Азиатско-Тихоокеанский Банк 106
17 (-4) ОТП Банк 101
18 (-1) Банк «РОССИЯ» 78
19 Экспобанк 60
20 (+5) Кольцо Урала 56
на 19.11.2019
Нашли ошибку? Выделите текст и нажмите Ctrl+Enter
Для повышения удобства работы с сайтом ИА "БанкиИформСервис" использует файлы cookies. В cookies содержатся данные о прошлых посещениях сайта. Если вы не хотите, чтобы эти данные использовались, отключите cookies в настройках браузера.

   Подробнее