«Неправильное» укрепление рубля набирает обороты
Самое интересное, что наблюдаемая динамика практически необъяснима. Не все аналитики готовы это признать, и в течение двух дней спешно были выдвинуты несколько версий, но ни одна из них не способна в полной мере объяснить происходящее. Самая популярная - зарубежные спекулянты играют керри-трейд (покупают российские облигации, доходность по которым куда выше, чем по западным), поверив, что на фоне дорожающей нефти покупка валюты Минфином снизит волатильностиь рубля. Эта идея вовсе не лишена оснований, однако в среднесрочной перспективе упомянутая покупка валюты все равно должна повысить волатильность курса. Главное же - события понедельника, когда весь такой позитивный отчет ОПЕК (соглашения по сокращению нефтедобычи выполнены уже на 90%) не смог вытолкнуть баррель выше 57 долларов (сейчас он вновь торгуется по 55,7), должны были существенно поумерить надежды на удорожание нефти. То есть, спекулятивная игра керри-трейд вполне может быть одним из факторов, но отнюдь не движущим.
Поскольку рубль идет вверх явно под действием неких нерыночных факторов, прогнозировать пределы его укрепления не представляется возможным. С уверенностью можно скзать лишь, что долго это не продлится, и до конца месяца доллар вернется к уровням 59-60, а евро - 63-64.
