Вчера рубль начал ослабление с самого утра. Торговая активность была скромной: оборот в паре доллар-рубль на ММВБ составил лишь 3.1 млрд долл. Главным фактором давления была неблагоприятная динамика нефтяных котировок - цена Brent за день упала на 2.6%. Помимо этого, внимание рынка было обращено на доклад Джанет Йеллен по монетарной политике, в котором инвесторы искали намеки на срок повышения ставки по федеральным фондам. В результате рубль потерял в стоимости 0.9% по отношению к доллару, остановившись на отметке 56.95.
Доклад Джанет Йеллен сюрпризов не преподнес. ФРС прогнозирует ускорение восстановления экономики США, что позволит регулятору повысить целевой коридор процентных ставок по федеральным фондам в ближайшее время - возможно, уже на сентябрьском заседании Комитета по операциям на открытом рынке.
На фоне падения цен на нефть новозеландский доллар подешевел относительно доллара США на 1.8%, норвежская крона - на 0.7%, австралийский доллар - на 1.0%. Валюты развивающихся рынков также выглядели слабо - их индекс опустился на 0.4% по отношению к доллару. Турецкая лира ослабла на 0.6%, мексиканское песо и южноафриканский ранд - на 0.8%. Азиатские валюты продемонстрировали устойчивость, закрывшись в целом на уровнях вторника.
Аналитики ВТБ Капитал
Максим Коровин, Татьяна Зуева
Денежный рынок: спокойный период продолжается
Уровень ликвидности в российской банковской системе продолжил увеличиваться - суммарный объем средств на корреспондентских счетах и депозитах по состоянию на вчерашнее утро возрос до 1.59 трлн руб. Однодневная ставка валютного свопа держалась существенно ниже уровня предложения Банка России и закрылась на отметке 11.77% (минус 23 бп). Основным инструментом покрытия небольших ежедневных потребностей в ликвидности пока остается однодневное репо - задолженность банков перед регулятором в рамках этих операций выросла до 67 млрд руб. Сегодня Федеральное казначейство предложит к размещению на недельных депозитах 30 млрд руб., но большого спроса мы не ожидаем ввиду достаточного уровня ликвидности в настоящий момент и притока 138 млрд руб. в результате погашения выпуска ОФЗ-25075.
Ставки на кривой NDF вчера повысились на 5 бп, в том числе 3-месячная ставка достигла 12.67%. Ставки кросс-валютного свопа также выросли: годовая - до 11.96%, 3-летняя - до 10.42%. Короткие ставки процентного свопа стали ниже на 10 бп, вследствие чего кривая приобрела менее выраженную инверсную форму.
Аналитики ВТБ Капитал
Максим Коровин, Татьяна Зуева
ОФЗ: укрепление продолжается; началось формирование книги заявок на ОФЗ-ИН
Минфин вчера приступил к формированию книги заявок на покупку индексируемых на инфляцию облигаций (серия 52001). По данным агентства Reuters, купон установлен на уровне 2.5%, а индикативный диапазон цены размещения равен 87-92%, что подразумевает реальную доходность в районе 4.45-3.66%.
Вторичный рынок вчера был в хорошей форме. Более высоким спросом пользовались среднесрочные облигации, подорожавшие на 0.35-0.55 пп. Самые длинные выпуски укрепились приблизительно на 0.4 пп, короткие облигации были в плюсе на 0.10-0.15 пп. В результате доходности в среднем сегменте кривой опустились на 10 бп, а в остальных ее частях - на 5-7 бп.
Аналитики ВТБ Капитал
Максим Коровин, Татьяна Зуева
