Рубль вчера ослаб по отношению к доллару еще на 0.4%, до 54.70. Со стороны рынка нефти поддержки не было: практически весь день сорт Brent торговался в минусе, а к закрытию остановился на отметке 62.0 долл./барр., потеряв по итогам сессии 0.1%. В ходе сессии обменный курс несколько раз приближался к 54.80, но на этом уровне, по-видимому, вновь появлялось предложение иностранной валюты от экспортеров, и рынок ощущал сильное сопротивление. В понедельник компаниям предстоит уплатить налог на прибыль, поэтому сегодня экспортеры вполне могут проявлять активность на некоторых уровнях, однако мы по-прежнему считаем, что в ближайшей перспективе динамика рубля будет обуславливаться увеличением оттока капитала. Торговая активность вчера несколько снизилась - оборот на ММВБ составил 3.5 млрд долл.
В валютах развивающихся рынков особых изменений не произошло - соответствующий индекс закрылся на уровне предыдущего дня. Лучше других валют в составе индекса выглядела турецкая лира, укрепившаяся на 0.9%, а самые слабые результаты показали бразильский реал и израильский шекель - минус 0.9% и 0.8% соответственно. Несмотря на снижение цен на нефть, сырьевые валюты чувствовали себя уверенно: в частности, новозеландский и австралийский доллары прибавили в стоимости 0.3% и 0.4%, а норвежская крона укрепилась на 0.6%.
Аналитики ВТБ Капитал - Максим Коровин, Татьяна Зуева
Налоги подстегнули спрос на ликвидность
Спрос на ликвидность вчера повысился ввиду большого объема платежей по НДС и НДПИ, но ситуация на денежном рынке осталась относительно спокойной благодаря достаточным свободным резервам, которые, по нашей оценке, сейчас составляют около 0.5 трлн руб. «ВЭБ» вчера разместил на банковских депозитах 110 млрд руб. на срок девять месяцев по средней ставке 11.20%. Спрос на 2-недельные депозиты Федерального казначейства был более скромным - из предложенных 110 млрд руб. банки привлекли лишь 36 млрд руб., средняя ставка составила 11.54%. Как следствие, сегодня объем бюджетных депозитов в системе увеличится до 392 млрд руб. Несмотря на хороший выбор инструментов на бюджетных аукционах, банки также активно пользовались предложением Банка России в рамках операций с фиксированной ставкой: они рефинансировали 147 млрд руб. в виде кредитов репо и привлекли еще 92 млрд руб. через инструмент валютного свопа.
Однодневная ставка валютного свопа закрылась на уровне предыдущего дня (12.28%), однако ее средневзвешенное значение подросло до 12.14% (плюс 15 бп). Ставки NDF выросли на 10-15 бп (месячная ставка закрылась на 13.40%), кривая кросс-валютных свопов сместилась вверх в среднем на 10 бп, в том числе 2-летняя ставка закрылась на отметке 11.20%. 3-месячная ставка MosPrime осталась на уровне 12.57%, ставки процентных свопов поднялись на 3-7 бп.
Аналитики ВТБ Капитал - Максим Коровин, Татьяна Зуева
ОФЗ: восстановление приостановилось
Рынок ОФЗ потерял импульс к росту, развернувшись в сторону ослабления с самого открытия. Слабая динамика рубля добавила пессимизма рынку, и к окончанию сессии он опустился еще ниже. Наиболее сильное давление ощущалось на дальнем конце кривой: ОФЗ-26212 (YTM 10.87%) и ОФЗ-26207 (YTM 10.85%) потеряли в цене соответственно 0.7 пп и 0.5 пп. Среднесрочные выпуски подешевели на 0.3 пп, короткие - на 0.2 пп. По итогам сессии кривая доходности поднялась на 7-10 бп и приобрела менее выпуклую форму.
Аналитики ВТБ Капитал - Максим Коровин, Татьяна Зуева
