Экспертное мнение аналитиков ВТБ Капитал от 27 августа

27.08.2014 15:18
Скопировать ссылку
Рубль: без изменений

Колебания курса рубля в ходе вчерашних торгов были незначительными - участники рынка ждали известий с переговоров между президентами России и Украины Владимиром Путиным и Петром Порошенко, которые завершились поздно ночью. Курс рубля к доллару в течение дня изменялся в диапазоне 36.08-36.18 (в основном из-за колебаний евро), стоимость бивалютной корзины двигалась в пределах 41.30-41.35. При этом рубль отстал от валют других развивающихся рынков, основные из которых укрепились к доллару и евро примерно на 0.3?0.6%.

Аналитики ВТБ Капитал - Максим Коровин, Антон Никитин

Ставки: Банк России объявил лимит для следующего 3-месячного аукциона 312-П

Вчера ЦБ РФ провел аукцион недельного репо, предоставив банкам 2.4 трлн руб. по средневзвешенной ставке 8.08%. Спрос на аукционе составил 2.52 трлн руб. Таким образом, погашение банками обязательств по предыдущему недельному аукциону приведет к стерилизации примерно 180 млрд руб. ликвидности. Учитывая, что объем средств банков на корсчетах в ЦБ сократился до 1.0 трлн руб. (против необходимых 1.06-1.1 трлн руб.), ситуация на межбанковском рынке может остаться относительно напряженной вплоть до конца месяца, когда на рынок начнут поступать средства бюджета. Между тем ЦБ объявил лимит по следующему 3-месячному аукциону 312-П (состоится 8 сентября): 700 млрд руб. Максимальный чистый приток средств в систему в этом случае составит около 230 млрд руб., что позволит поддержать общий уровень рублевой ликвидности на рынке. Помимо этого, банки вчера привлекли взамен погашаемых новые депозиты Федерального казначейства - на общую сумму 165 млрд руб. по средневзвешенной ставке 8.1%. Ситуация на рынке репо была достаточно контролируемой: однодневная ставка по операциям репо на ММВБ держалась на отметке 8.48%. Другой была динамика рынка валютных свопов, где однодневная ставка к концу сессии упала до 6.0%, что, вероятно, отражает весьма высокий спрос и ограниченный доступ банковской системы к фондированию в иностранной валюте. Краткосрочные ставки NDF поднялись лишь на 1-4 бп: 3-месячная ставка достигла 9.04% (рынок, полагаем, ожидает нормализации условий фондирования в ближайшие 3-6 месяцев). Более долгосрочные ставки кросс-валютных свопов снизились на 4 бп, 5-летняя ставка при этом составила 8.37%. В результате базисный спред между 3?5летними ставками процентных и кросс-валютных свопов расширился до уровня более минус 130 бп.

Аналитики ВТБ Капитал - Максим Коровин, Антон Никитин

ОФЗ: рынок консолидируется, Минфин отменяет аукцион

Доходность на кривой ОФЗ во вторник снизилась на 2-4 бп. По итогам дня ставка по выпуску ОФЗ-26204 составила 9.27%, по ОФЗ-26212 - 9.35%. Минфин, ссылаясь на неблагоприятную конъюнктуру, вновь отменил аукцион по размещению облигаций, запланированный на эту неделю. Вместе с тем, учитывая спред в размере 120-130 бп между ставками по суверенным облигациям и операциям репо с Банком России, рыночные оценки нельзя назвать низкими, причем риск дополнительного повышения процентных ставок регулятором в сентябре может быть существенным (в свете усиления инфляционных рисков из-за ограничений по импорту), поэтому мы считаем 3-4-летние бумаги наиболее привлекательными на рынке ОФЗ в данный момент.

Аналитики ВТБ Капитал - Максим Коровин, Антон Никитин

Источник:
Банк ВТБ (ПАО) (лицензия ЦБ РФ № 1000)
Просмотров: 1652
Читайте нас в
Все новости

Рейтинг банков "Активность пресс-службы банков"

  • ВТБ
    1 (+1)
  • Россельхозбанк
    2 (+1)
  • Банк Уралсиб
    3 (+2)
  • Альфа-Банк
    4 (-3)
  • СберБанк
    5 (+1)
  • Банк Синара
    6 (-2)
  • Азиатско-Тихоокеанский Банк
    7 (+6)
  • Дальневосточный банк
    8 (-1)
  • Банк ПСБ
    9
  • Банк Инго
    10 (-2)
на 04.07.2025 Общий рейтинг
Bankinform.ru использует cookie-файлы и обрабатывает персональные данные с использованием Яндекс Метрики, Google Analytics. Это улучшает работу сайта и взаимодействие с ним. Подтвердите ваше согласие, нажав кнопу Ок. Если вы не хотите, чтобы ваши данные обрабатывались, пожалуйста, ограничьте использование файлов cookie в своём браузере. Подробнее в Политике конфиденциальности.