В СберИнвестициях рассказали, как может выглядеть сбалансированный портфель во втором квартале этого года. По мнению аналитиков, наиболее рационально будет сделать основной фокус на облигациях с фиксированным купоном, которые по-прежнему оценены рынком достаточно консервативно. Также акцент стоит сделать на российских акциях, особенно бумагах внутреннего сектора, - пишет пресс-служба финансовой организации.
54% – рублевые облигации с фиксированным купоном (ОФЗ и корпоративные облигации)
Аналитик СберИнвестиций Федор Чижов отмечает, что на фоне улучшения перспектив рубля и его ослабления в начале года, имеет смысл увеличить долю рублевых облигаций в портфеле. «Есть потенциал роста рублевых облигаций на фоне того, что возможное снижение ставки еще не полностью учтено в их ценах», - добавляет эксперт.
Аналитики отдают предпочтение сегменту ААА-АА, а в более низких рейтинговых категориях рекомендуют подходить к кредитному риску крайне избирательно. Кроме того, по мнению экспертов, стоит обратить внимание на растущий сегмент секьюритизации потребительских кредитов, предлагающий премию к ОФЗ с погашением до года в 250-450 б. п. при ограниченном риске.
15% – российские акции
По мнению аналитиков, базовый сценарий по индексу Мосбиржи во втором квартале – 2 950 п, а при затяжном конфликте на Ближнем Востоке индекс может приблизиться к 3 000 п. В случае скорого окончания конфликта потенциал роста, наоборот, ограничен.
13% – рублевые флоатеры (ОФЗ и корпоративные облигации)
В СберИнвестициях считают, что если ситуация будет развиваться ближе к рискованному сценарию, который предполагает более затяжной конфликт на Ближнем Востоке, то имеет смысл повысить долю рублевых инструментов. В первую очередь речь идет о флоатерах и инструментах денежного рынка, которые более релевантны при возможном ускорении инфляции.
12% – валютные облигации (из них 40% - облигации в евро, 30% – в долларах и 30% – в юанях)
Эксперты предлагают снизить долю валютных инструментов в портфеле в связи с улучшением перспектив рубля. Это связано с тем, что доходности валютных облигаций близки к уровням, которые аналитики ожидают через год.
6% – золото и серебро
По мнению аналитиков, золото останется под давлением на фоне рисков ужесточения монетарной политики. Доллар во втором квартале останется крепким против основных мировых валют, так как снижение ставки ФРС в ближайшее время маловероятно из-за ожидаемого ускорения инфляции.
«Согласно прогнозам наших аналитиков, средняя цена унции золота на второй квартал составит $4 750, на конец года - $4 250», - отмечает Чижов. - «Что касается цен на серебро, они будут определяться динамикой котировок золота и премиями на биржах в Азии. По прогнозам аналитиков, во втором квартале цена может составить $72 за унцию. Кроме того, аналитики ожидают коррекцию цен на палладий во втором квартале до $1 300 за унцию, а на платину - до $1 800 за унцию», - добавляет Чижов.
Цены на нефть
По мнению экспертов, повреждение нефтегазовой инфраструктуры на Ближнем Востоке и перекрытие Ормузского пролива продолжат поддерживать цены на нефть. «Прогноз цены Brent на второй квартал - $110/барр. Аналитики ожидают сокращения дисконта Urals к Brent, прогноз средней цены Urals на второй квартал - $92/барр.» - отмечает Чижов.
