Центробанк опубликовал результаты очередного экспертного опроса - он делает это перед каждым заседанием по ключевой ставке, и именно её перспективам посвящён один из главных вопросов, задаваемых независимым аналитикам.
По сравнению с предыдущим опросом, проводившимся в конце мая, прогнозы по ключевой ставке ожидаемо сдвинулись вверх. Медиана (цифра, разделяющая диапазон полученных прогнозов пополам - половина ответов выше, а половина ниже) по среднегодовому значению ключевой ставки поднялась с 15,9% до 16,8%. Это значит, что «в среднем» аналитики ожидают повышения ключевой ставки до 18% и сохранения её на этом уровне до конца года (именно такой сценарий даёт среднегодовую ставку в 16,8%, хотя он не единственный, который приводит к этой цифре).
В этом прогнозе эксперты - а в опросе участвовали представители 31 компании - оказались весьма солидарны, о чём свидетельствует крайне низкое отклонение 90-го процентиля (в данном случае 3 наиболее высоких прогнозов) от медианы - 16,9% против 16,8%. Максимальный прогноз составил 17,4%, что примерно соответствует июльскому повышению ключевой ставки до 20% и понижению до 18% в октябре.
С другой стороны, минимальный прогноз - 16%, то есть кто-то из аналитиков допускает сохранение ставки на текущем уровне до конца года.
Куда сильнее изменились прогнозы на 2025 год - медиана выросла с 12,4% до 15%. Аналитики поверили в очень долгий период высоких ставок, хотя и ожидают разворота к снижению в 2025 году. Однозначной ключевая ставка станет не раньше 2026 года, что следует из медианного прогноза на этот год в 10,6%.
Разброс мнений здесь тоже больше. Кто-то даже допустил, что в 2025 году ключевая ставка продолжит расти либо останется неизменной на уровне выше нынешнего: максимальный прогноз по среднему значению на 2025 год составил 18%. С другой стороны, минимальный прогноз - 9,5% - подразумевает очень быстрое понижение в 2025 году.
Естественно, прогноз по ключевой ставке во многом исходит из прогноза по инфляции. По итогам 2024 года опрошенные аналитики ожидают роста цен в 6,5% (медиана), и даже максимальный прогноз невелик - 8%. Напомним, на 15 июля инфляция, считая с начала года, составила 4,8%.
