Безусловно, России выгодно заплатить внешние долги раньше срока. Ведь обслуживание этих долгов предполагает некоторые проценты, которые в целом составляют существенную сумму. Логично, что наша страна не хочет эти проценты платить, а ее западные кредиторы не готовы их терять. Вокруг этой суммы и ведутся переговоры между членами Парижского клуба и Россией. "Среди стран-кредиторов Парижского клуба есть страны, которым Россия платит проценты по плавающей ставке, такой долг приближен к номинальному, и этим странам Россия погасит долг по номинальной стоимости", - рассказал А.Кудрин. - Страны с фиксированной процентной ставкой в размере 7-8 проц годовых не хотят расставаться с этим долгом - они претендуют на выплату премии". В прошлом году Минфину удалось договориться о погашении 15 млрд долл долга по номиналу. Но сейчас в России так много говорят о том, что выплата внешней задолженности является для страны приоритетной и это единственная цель, ради которой стоит "распечатывать" Стабилизационный фонд, что кредиторы решили не упускать выгоду. Повторить прошлогодний успех на переговорах по погашению долга не удалось. Как рассказал А.Кудрин, наша страна предложила кредиторам с фиксированной процентной ставкой взять по номиналу15 проц долга, а 85 проц - по рыночной цене. В результате Россия сможет выплатить по номиналу более половины долга - 51,4 проц от 20,8 млрд долл, а остальное - с премией в 1 млрд долл. Такая сумма премии получилась не "вдруг".В свое время Германия выпустила облигации Aries на 5 млрд евро, обеспеченные 6,4 млрд российского долга. В результате переговоров немцы согласились принять весь наш долг досрочно, но с премией. Остальные члены клуба также не захотели терять такую возможность, в итоге размер премии и составил 1 млрд долл.
Казалось бы, успех налицо. По словам А.Кудрина, даже с учетом выплаты премии Россия сэкономит на процентных платежах 7,7 млрд долл. Если же погашение велось бы, как планировалось раньше /12 млрд долл по номиналу/, сумма сэкономленных процентов составила бы только 2 млрд долл. Но российское правительство не согласилось: все-таки миллиард долларов – большие деньги.Премьер Михаил Фрадков отказался одобрить сделку до тех пор, пока не разберется, откуда и почему взялась эта сумма. По данным СМИ со ссылкой на источники в правительстве, премьер счел аргументацию главы Минфина неубедительной, и в ближайшее время вопрос будет уточняться. А председатель Счетной палаты Сергей Степашин заявил, что проверит обоснованность "так называемых поощрительных мер в размере 1 млрд долл". По мнению главы ФСФР О.Вьюгина, выплата Парижскому клубу кредиторов премии за досрочное погашение долга Россией не делает операцию невыгодной, но она должна стать предметом переговоров.
Но проблема здесь не только в выплате этой суммы – миллиард долларов, как ни крути, не самые "неподъемные" для нашего государства деньги. Но это далеко не последний долг. Как недавно заявил заместитель председателя Внешэкономбанка Алексей Смирнов, государственный долг России после выплаты Парижскому клубу составит до 50 млрд долл. Эти деньги также придется выплачивать. После того, как "парижским кредиторам" удастся получить от нашей страны премию, остальные контрагенты поймут, что заявленное стремление России сделать досрочную выплату велико, и с нашей стороны возможны любые уступки. Поэтому условия дальнейших погашений будут все более жесткими.
Конечно, наша экономика развивается достаточно стабильно, и существующие цены на нефть позволяют выплатить долги раньше срока, не оставляя их "на потом". Тем более, нефтяная конъюнктура может и измениться, а наша экономика продолжает оставаться "сырьевой" и, следовательно, не сможет в случае спада цен на энергоносители обслуживать внешний долг. "В целом, досрочная выплата долга снижает риски бюджета в случае резкого и длительного падения мировых цен на нефть", - заявила ПРАЙМ-ТАСС аналитик ИК "ФИНАМ" Ольга Беленькая. К тому же, Минфин надеется сократить масштабы инфляции и укрепления рубля за счет оттока валюты из страны и одновременно снизить лоббистское давление на "распечатывание" Стабфонда. Возможно, это будет учтено международными рейтинговыми агентствами при принятии решения о будущих повышениях российского суверенного рейтинга.
Но нужны ли нам такие договоренности прямо сейчас? "Российская Федерация располагает огромным Стабилизационным фондом и имеет возможность досрочно погасить долги, - заметил в этой связи А.Смирнов. - Но речь не идет о какой-то острой необходимости. По отношению к ее валовому внутреннему продукту долг России составляет около 10 проц, а это значительно ниже, чем у стран Европейского союза, не говоря уже о США".
По мнению руководителя Института проблем глобализации Михаила Делягина, кредиторы видят, что Россия сегодня богата как никогда, а, значит, можно воспользоваться моментом и получить с нее премию. Но на самом деле, досрочно выплачивая долги, Россия оказывает услугу не только себе, но и, в первую очередь, самим кредиторам. Не секрет, что у большинства европейских стран, в том числе, у Германии, сейчас колоссальная нехватка бюджетных средств. И Россия, выплачивая долг, помогает им эту ситуацию урегулировать, полагает М.Делягин. Ведь наша страна могла бы не форсировать выплаты долга, а направить средства на реализацию собственных экономических и социальных проектов, скажем, на программу "Доступное жилье" или на решение демографических проблем.
Требование кредиторами выплаты премии демонстрирует определенную слабость переговорной позиции России после столь явно высказанного на высшем уровне желания добиться досрочного принятия долга в полном объеме, считает О.Беленькая. Россия могла бы продолжать выплачивать долги, как было запланировано ранее, а появляющиеся свободные средства более эффективно использовать внутри страны, – считает эксперт. Главное, определиться с приоритетами внутри России – какие именно программы финансировать в первую очередь. К сожалению, правительство пока не знает, как это лучше сделать.
В конце концов, решение будет найдено в ходе переговоров, которые продолжатся в ближайшее время. Минфин ожидает, что на этой неделе правительство рассмотрит сделку, а в августе все же подведет черту под долгом Парижскому клубу. По утверждениям представителей Минфина, обсуждаемая схема основана на полном погашении задолженности РФ. Что касается выплаты премии, то "это является предметом дальнейшего обсуждения". Возможно, сумма премии будет скорректирована, но отделаться выплатой долга по номиналу нам сейчас вряд ли удастся.
