Цены на драгоценные металлы падают. Есть ли шансы на разворот?
Строго говоря, такой обвал не очень логичен. Быстрое восстановление фондового и валютного рынка после «трамповского» шока было ожидаемо, но металлический как более консервативный должен быть отыгрывать назад постепенно. Это свидетельствует, что игроки не верят в рост котировок и считают металлы переоцененными. Мало кто сомневается, что в начале декабря ФРС США (американский центробанк) повысит ключевую ставку. Это должно способствовать укреплению доллара, с которым у золота обратная корреляция. Параллельно сохраняется интерес к рисковым активам, что ускоряет отток средств с металлических счетов. Кроме того, стоит учесть и падение ювелирного спроса на драгметаллы: летом я упоминал, что данный фактор является временно забытым, но всплывет к концу года с началом падения котировок.
Означает ли это, что металлы продолжат дешеветь? Да, но не так быстро. Для золота отметка 1200 служит мощным уровнем поддержки, ниже этой отметки цены не были с начала февраля, хотя как минимум трижды пытались под нее «нырнуть». Скорее всего, до знакового заседания ФРС (то есть, до начала декабря) стоимость тройской унции будет колебаться в диапазоне 1210-1240 долларов. После повышения ключевой ставки в США цены на золото, скорее всего, обвалятся до 1130 долларов и, возможно, закрепятся в диапазоне 1130-1180. Но не думаю, чтобы они там задержались. Понижение американской ключевой ставки уже в полной мере заложено в ожидания, поэтому, полагаю, нас ждет ситуация, зеркальная той, что была после победы Трампа. То есть, к новому году золото отыграет утерянные позиции и вернется в район 1200-1310 долларов за тройскую унцию. Дальнейшему удорожанию будут препятствовать падение ювелирного спроса и стабильный аппетит инвесторов к риску.
Серебро соответственно может провалиться до 15 долларов за унцию, после чего вернется в широкий диапазон 17-18,5.
Конечно, все может быть и совсем по-иному, если ФРС всех обманет и не повысит ставку. Тогда металлы рванутся вверх, и золото опять на какое-то время закрепится вблизи отметки 1300. Но этот сценарий маловероятен.
