Нестабильная экономическая ситуация в 2015 году вывела вложения в облигации в лидеры по доходности среди финансовых инструментов с низкими рисками. Величина ключевой ставки Банка России в начале года в 17%, определила высокую доходность по данным бумагам, в том числе по облигациям федерального займа (ОФЗ). Так, в январе 2015 года на Московской бирже можно было приобрести ОФЗ с доходностью 15-16% годовых, а облигации субфедеральных эмитентов - порядка 18-20%. При этом купонный доход по гособлигациям для частных инвесторов не обременен налогом на доходы для физлиц (НДФЛ) . Снижение ключевой ставки в апреле 2015 года до 12,5% привело к существенному росту цен на облигации, и сделанные в начале года вложения принесли инвесторам не только купонный, но и курсовой доход[i]. Кроме того, физлица получают еще налоговый вычет[ii], предусмотренный механизмом нового, запущенного в 2015 году инструмента индивидуального инвестиционного счета (ИИС).[iii] Если суммировать необлагаемый НДФЛ доход по купону ОФЗ, курсовую разницу между покупкой и продажей бумаг, а также налоговый вычет в рамках ИИС, вложения в гособлигации уже в первый год работы инвестиционных счетов принесли инвесторам до 30% дохода, подчеркивают эксперты Уральского банка реконструкции и развития.
«Обычно на фондовом рынке привлекательная доходность сопровождается высоким риском, как, например, вложения в акции или инструменты срочного рынка. Инвестирование в облигации, напротив, более надежны, тем более вложения в бумаги, эмитентом и ответчиком по всем обязательствам которых является Минфин. Такой инструмент больше всего похож на банковский вклад - вложения делаются на определенный срок под заранее известный процент. Но, в отличие от вклада, облигации можно продать в любой момент, при этом продавец получит накопленный на дату продажи купонный доход (НКД) - аналог процента по вкладу (то есть проценты не «сгорают»). Вложения в ОФЗ в рамках ИИС - своего рода компромисс между вкладом и инвестиционной услугой, что подходит консервативным инвесторам, которые ищут повышенной доходности, но при этом не готовы рисковать», - подчеркивает Владимир Зотов, руководитель дирекции финансовых рынков Уральского банка реконструкции и развития.
По его словам, в 2016 году вложения в гособлигации в рамках инвестиционного счета останутся одной из наиболее перспективных возможностей сбережения средств. Сегодня, когда доходность по облигациям федерального займа в среднем составляет 10,2-11% годовых, приобретение их в рамках ИИС могут принести инвесторам суммарную доходность около 20% годовых вместе со всеми выплатами - при условии инвестирования на три года, весь срок, предусмотренный инвестиционным счетом.
|
Пример расчета доходности при инвестировании средств на ИИС в ОФЗ с 2016 года | |||||
|
Год |
Инвестиции(тыс.руб.) |
Портфель |
Купоный доход |
Возврат НДФЛ, (тыс.руб.) |
Доходность |
|
2016 |
400 000 |
443 |
32 500 |
52 000 |
23,2 |
|
2017 |
400 000 |
911 |
66 900 |
52 000 |
16,4 |
|
2018 |
400 000 |
1405 |
103 200 |
52 000 |
14,0 |
|
Сумма инвестиций: |
|
|
Сумма от погашения в 2019 году плюс НДФЛ: |
Среднегодовой % 16,5 | |
[i] Держатель облигации получает от своих инвестиций фиксированный доход в форме выплаты процентов. Кроме того, во многих случаях облигации продаются по цене ниже номинала (с дисконтом), а погашаются заемщиком по номиналу. Разница между ценой покупки и номинальной стоимостью также составляют доход инвестора.
[ii] Инвестору предоставляется право на один из двух видов инвестиционных вычетов по налогу на доходы физических лиц: возврат в размере 13% на сумму ежегодного взноса (возврат до 52 тысяч рублей в год) или освобождение от налогообложения всей суммы дохода, полученного на ИИС (при закрытии счета).
[iii] С 1 января 2015 года физические лица могут открыть индивидуальный инвестиционный счет через брокера (банк или инвестиционную компанию). В Уральском банке реконструкции и развития открыть ИИС можно в Инвестиционном центре в Екатеринбурге. Сумма, зачисляемая в течение календарного года по договору ИИС, может составлять до 400 тысяч рублей. Минимальный срок действия ИИС - 3 года (если инвестор решит забрать средства раньше, то он должен будет вернуть полученный от государства налоговый вычет, при этом ИИС закрывается).
Средства могут быть направлены на инвестиции в инструменты фондового рынка, включая акции, государственные и корпоративные облигации. На 01.11.2015 г. Московская биржа зарегистрировала около 60,5 тыс. счетов. По оценке НАУФОР, объем средств на ИИС через пять лет может превысить 1 трлн руб.
