УБРиР: В 2015 году гособлигации позволили заработать более 20% годовых

Нестабильная экономическая ситуация в 2015 году вывела вложения в облигации в лидеры по доходности среди финансовых инструментов с низкими рисками. Величина ключевой ставки Банка России в начале года в 17%, определила высокую доходность по данным бумагам, в том числе по облигациям федерального займа (ОФЗ). Так, в январе 2015 года на Московской бирже можно было приобрести ОФЗ с доходностью 15-16% годовых, а облигации субфедеральных эмитентов - порядка 18-20%. При этом купонный доход по гособлигациям для частных инвесторов не обременен налогом на доходы для физлиц (НДФЛ) . Снижение ключевой ставки в апреле 2015 года до 12,5% привело к существенному росту цен на облигации, и сделанные в начале года вложения принесли инвесторам не только купонный, но и курсовой доход^[i]. Кроме того, физлица получают еще налоговый вычет^[ii], предусмотренный механизмом нового, запущенного в 2015 году инструмента индивидуального инвестиционного счета (ИИС).^[iii] Если суммировать необлагаемый НДФЛ доход по купону ОФЗ, курсовую разницу между покупкой и продажей бумаг, а также налоговый вычет в рамках ИИС, вложения в гособлигации уже в первый год работы инвестиционных счетов принесли инвесторам до 30% дохода, подчеркивают эксперты Уральского банка реконструкции и развития.

«Обычно на фондовом рынке привлекательная доходность сопровождается высоким риском, как, например, вложения в акции или инструменты срочного рынка. Инвестирование в облигации, напротив, более надежны, тем более вложения в бумаги, эмитентом и ответчиком по всем обязательствам которых является Минфин. Такой инструмент больше всего похож на банковский вклад - вложения делаются на определенный срок под заранее известный процент. Но, в отличие от вклада, облигации можно продать в любой момент, при этом продавец получит накопленный на дату продажи купонный доход (НКД) - аналог процента по вкладу (то есть проценты не «сгорают»). Вложения в ОФЗ в рамках ИИС - своего рода компромисс между вкладом и инвестиционной услугой, что подходит консервативным инвесторам, которые ищут повышенной доходности, но при этом не готовы рисковать», - подчеркивает Владимир Зотов, руководитель дирекции финансовых рынков Уральского банка реконструкции и развития.

По его словам, в 2016 году вложения в гособлигации в рамках инвестиционного счета останутся одной из наиболее перспективных возможностей сбережения средств. Сегодня, когда доходность по облигациям федерального займа в среднем составляет 10,2-11% годовых, приобретение их в рамках ИИС могут принести инвесторам суммарную доходность около 20% годовых вместе со всеми выплатами - при условии инвестирования на три года, весь срок, предусмотренный инвестиционным счетом.

[i] Держатель облигации получает от своих инвестиций фиксированный доход в форме выплаты процентов. Кроме того, во многих случаях облигации продаются по цене ниже номинала (с дисконтом), а погашаются заемщиком по номиналу. Разница между ценой покупки и номинальной стоимостью также составляют доход инвестора.