Движения на российском валютном рынке по-прежнему в основном определяются настроениями на мировом рынке нефти. Вчера снижение нефтяных котировок началось с самого утра, когда цена барреля Brent опустилась ниже 53 долл. Попытки отвоевать данный уровень ни к чему не привели, и вечером цены опустились ниже 50 долл./барр., в какой-то момент даже коснувшись отметки 48.5 долл. На закрытии торгов цена составила 49.6 долл./барр. (минус 8.5%).
На этом фоне курс доллара к рублю открылся с гэпом вверх, в первый час торгов достигнув 65.70. Во второй половине дня - пока цены на нефть колебались в диапазоне 51-53 долл./барр. - рубль консолидировался вблизи 65.0, однако с возобновлением коррекции на нефтяном рынке ослабление рубля продолжилось, и в итоге он завершил сессию на 66.67 (минус 3.7%).
Аналитики ВТБ Капитал - Максим Коровин, Татьяна Чернявская
Денежный рынок: Банк России существенно сократил лимит недельного репо, давления на ставки нет
Банк России на вчерашнем аукционе предложил лишь 730 млрд руб., сократив лимит сразу на 0.5 трлн руб. Однако мы не отметили повышенного спроса на однодневный валютный своп, ставка которого продолжила смещаться к нижней границе установленного регулятором процентного коридора. Средневзвешенная ставка в итоге снизилась до 10.56% (минус 35 бп), значение на закрытии рынка равнялось 9.90%. Ввиду сокращения лимита недельного репо банки увеличили до 87 млрд руб. объем привлечения в рамках операций репо с фиксированной ставкой. Депозитный аукцион Федерального казначейства также привлек хороший спрос (242 млрд руб.), поэтому предложенные 150 млрд руб. были размещены в полном объеме по средней ставке 10.63%. С учетом этого фактора спред между ставками RUONIA и однодневного валютного свопа, полагаем, стал еще более отрицательным. В понедельник, напомним, он составлял минус 12 бп. Таким образом, если RUONIA осталась вблизи ключевой ставки, то базис мог бы расширится уже до минус 50 бп, что выглядит немного тревожно для спотового валютного рынка и рынка долларового межбанковского кредитования, судя по опыту прошлого года.
Аналитики ВТБ Капитал - Максим Коровин, Татьяна Чернявская
ОФЗ: волатильность рубля отпугнула покупателей; сегодня Минфин предложит последнюю порцию ОФЗ-24018
Рынок ОФЗ начал вчерашний день уверенным восстановлением. Ко второй половине дня котировки долгосрочных инструментов повысились на 0.6-0.7 пп, при этом доходность ОФЗ-26212 опустилась до 11.45%. Однако вечерняя коррекция рубля ухудшила аппетит к риску, и по итогам сессии среднесрочные бумаги закрылись в минусе на 0.1 пп, а долгосрочные хотя и удержались в положительной зоне, но подорожали всего на 0.1 пп. В то же время ближний конец кривой продемонстрировал большую устойчивость: облигации с погашением в 2018 г. закрылись ростом на 0.3 пп. Доходности краткосрочных бумаг снизились на 6-10 бп, до 11.3-11.6%. Разрыв в доходностях среднесрочного сегмента кривой и ее ближнего и дальнего отрезков еще больше увеличился: в средней части доходности достигли 11.80%, а на дальнем конце составляют 11.55%. Сегодня Минфин планирует провести аукцион по размещению выпуска ОФЗ-24018 с плавающей ставкой купона. Рынку будут предложены бумаги на 8.3 млрд руб. Если объем будет выбран целиком, это станет последним размещением данного выпуска, так как будет достигнут установленный лимит на объем эмиссии в 150 млрд руб.
Аналитики ВТБ Капитал - Максим Коровин, Татьяна Чернявская
