Вчерашняя сессия на российском валютном рынке была весьма волатильной: рубль начал торги снижением, но к закрытию почти вернулся к уровням пятницы. После полудня в отсутствие поддержки со стороны нефти рубль ослаб до 56.80. Ближе к вечеру рынок Brent предпринял попытку отыграть потери, которая, однако, оказалась безуспешной, и в целом по итогам дня баррель Brent подешевел на 1.4%, закрывшись на отметке 57.3 долл. Тем не менее это придало некоторый позитивный импульс российской валюте: рубль подрос до 56.55, завершив сессию с результатом минус 0.2% по отношению к доллару. Между тем бивалютная корзина подорожала на 0.4%, что было обусловлено ослаблением евро относительно доллара до 1.100 ввиду неопределенной ситуации вокруг Греции. Соглашение между правительством Греции и ее официальными кредиторами было достигнуто утром в понедельник, однако его еще должны одобрить национальные парламенты. В случае положительного решения для Греции будет открыта третья программа финансовой помощи в объеме около 90 млрд евро. Вместе с тем главный вопрос – о «подъемности» долга – остается нерешенным, а греческое правительство ухудшило свои позиции, согласившись с пакетом предложений, которые даже более обременительны для страны, чем те, которые греческие избиратели отвергли на недавнем референдуме.
Валюты развивающихся рынков вчера выглядели слабо – их индекс подрос на 0.1%, но исключительно благодаря укреплению на 0.8% бразильского реала и турецкой лиры. Продолжилось ослабление азиатских валют: сингапурский доллар и тайский бат завершили день с результатом соответственно минус 0.5% и минус 0.3%. Под давлением были и сырьевые валюты: норвежская крона подешевела на 1.0%, австралийский и новозеландский доллары потеряли в стоимости 0.5% и 0.4%.
Российские банки вчера привлекли средства регулятора на общую сумму 1.0 млрд долл., выбрав весь лимит в 600 млн долл. на 28-дневном аукционе валютного репо и заняв еще 442 млн долл. в рамках аукциона по Положению 312-П (также сроком 28 дней). Банки, таким образом, рефинансировали истекающие на этой неделе обязательства, и в среду общий долг по валютному репо перед Банком России останется на уровне 32.8 млрд долл.
Аналитики ВТБ Капитал
Максим Коровин, Татьяна Зуева
Спрос на ликвидность восстанавливается
Уровень ликвидности в системе остается комфортным. С началом нового периода усреднения резервов банки увеличили объем средств на корреспондентских счетах до 1.17 трлн руб. (по состоянию на утро понедельника), сократив объем депозитов до 263 млрд руб. Однодневная ставка валютного свопа повысилась на 16 бп, до 12.51%, ее средневзвешенное значение составило 11.93% (плюс 32 бп). Банки увеличили объем операций однодневного репо до 37 млрд руб., но по-прежнему воздерживались от участия в операциях валютного свопа с Банком России. Помимо этого, банки выбрали весь лимит на 3-месячном аукционе по Положению 312-П, получив 600 млрд руб. по средней ставке 11.76%. Сегодня в центре внимания будет лимит аукциона недельного репо, который регулятор в последние две недели сохранял на весьма высоком уровне.
Ставки NDF вчера заметно снизились, опустившись по всей длине кривой ниже 13.0%. Так, месячная ставка закрылась на 12.65% (минус 55 бп), 3-месячная – на 12.64% (минус 36 бп), более длинные ставки скорректировались примерно на 25 бп. Ставки кросс-валютных свопов снизились на 5 бп. Между тем ставки процентных свопов поднялись на 5–10 бп в ее ближней и средней частях; годовая ставка, в частности, закрылась на 12.50%.
Аналитики ВТБ Капитал
Максим Коровин, Татьяна Зуева
ОФЗ: удерживая позиции
Вчерашняя сессия не отличалась выраженной ценовой динамикой. Рынок открылся на прежних уровнях, но чуть поднялся к закрытию. В дальнем конце кривой цены подросли на 0.2–0.3 пп, а лидером роста стал ОФЗ–26212 (YTM 10.80%). Среднесрочные выпуски прибавили 0.15 пп, вследствие чего кривая доходностей сместилась вниз на 3–5 бп. На этой неделе в центре внимания будет размещение дебютного выпуска ОФЗ, индексируемых на инфляцию, со структурой купонных платежей, близкой к выпуску ОФЗ-26215. Ставка купона составит 2%, предельный объем размещения – 150 млрд руб.
Аналитики ВТБ Капитал
Максим Коровин, Татьяна Зуева
