Торги на российском валютном рынке вчера прошли весьма активно: оборот в паре долларрубль на ММВБ достиг 4.6 млрд долл. С утра рубль укреплялся, и около полудня обменный курс доллара опустился ниже 60.0, где появился заметный спрос. С этого момента и до конца сессии рубль ослабевал и закрылся по отношению к доллару на отметке 61.18, таким образом укрепившись по итогам дня на 0.4%. Между тем индекс развивающихся рынков завершил день в минусе на 0.4-0.5% относительно американской валюты, при этом южноафриканский ранд и бразильский реал потеряли в стоимости 0.6-0.7%. Котировки Brent по итогам дня опустились приблизительно на 2.6%, до 59.7 долл./барр., в связи с чем норвежская крона и нигерийская найра ослабли по отношению к доллару на 1.5% и 0.4%.
Аналитики ВТБ Капитал - Максим Коровин, Татьяна Зуева
Однодневные ставки держатся на повышенном уровне
Ситуация с банковской ликвидностью вчера осталась напряженной: в результате уплаты налогов в среду отток ликвидности из банковской системы составил 450 млрд руб., что лишь отчасти компенсировалось увеличением объема депозитов Казначейства. В итоге совокупный объем размещенных банками депозитов и средств на текущих счетах в Банке России снизился до 1.35 трлн руб. По нашим оценкам, объем свободных резервов в настоящий момент близок к нулю. В связи с этим средневзвешенная однодневная ставка валютного свопа ожидаемо поднялась - до 15.89%, а в моменте даже достигала 16.1%. Ставка RUONIA, по-видимому, осталась на уровне около 15.50%. Между тем Казначейство разместило в банках депозиты на 180 млрд руб. сроком на один месяц по средней ставке 15.47%, спрос на аукционе составил 250 млрд руб. В рамках операций однодневного репо банки привлекли у регулятора 100 млрд руб. (плюс 17 млрд руб.).
Сегодня завершается февральский период уплаты налогов, и в начале нового месяца на будущей неделе ситуация с ликвидностью должна улучшиться. Мы ожидаем, что однодневные ставки на денежном рынке приблизятся к уровню ключевой процентной ставки Банка России. Тем не менее, по нашим оценкам, для прохождения периода усреднения обязательных резервов и бесперебойного исполнения поручений клиентов банкам нужно будет поддерживать баланс на корреспондентских счетах на уровне не менее 1.2 трлн руб.
Ставки NDF вчера продолжили повышаться, вновь полностью проигнорировав укрепление российской валюты: к концу сессии 3-месячная ставка поднялась на 30 бп, до 18.1%, 12-месячная - на 16 бп, до 15.2%. Более длинные ставки кросс-валютного свопа подросли на 10-15 бп.
Ставки процентных свопов стали выше на 20-30 бп, при этом 3-месячная ставка Mosprime чуть опустилась - на 3 бп, до 17.08%. Как мы писали ранее, текущее повышение ставок NDF мы считаем техническим и временным явлением, которое дает хорошую возможность для их получения.
Аналитики ВТБ Капитал - Максим Коровин, Татьяна Зуева
ОФЗ: высокий спрос со стороны российских участников сохраняется
ОФЗ вчера пользовались хорошим спросом - покупки начались с самого утра, и уже к полудню более длинные выпуски прибавили в цене около 1.0 пп, а кривая доходности сдвинулась вниз приблизительно на 30 бп. Однако на этом этапе российские участники рынка, открывшие позиции в начале недели, начали фиксировать прибыль, в результате чего к окончанию сессии доходности ОФЗ по большей части вернулись на уровни открытия. Вместе с тем более выраженную поддержку получили выпуски в дальнем конце кривой, нежели в ее средней части, вследствие чего наклон кривой продолжил постепенно уменьшаться.
Аналитики ВТБ Капитал - Максим Коровин, Татьяна Зуева
