Росстат подтвердил оценку годового роста реального ВВП в 3к13 (плюс 1.2%) и представил данные о структуре роста по секторам. Номинальный ВВП в текущих ценах составил 17 934 млрд руб. (547 млрд долл.).
Как следует из представленной структуры ВВП, в 3к13 оборот розничной торговли был весьма небольшим, а рост компонента ВВП «оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования» впервые после кризиса оказался отрицательным. Заметим, что основное влияние на динамику данного компонента оказал объем нерозничной торговли (см. график); на наш взгляд, давление на уровень потребления домохозяйств пока не такое большое, каким оно, вероятно, будет в следующем году (в частности, в условиях замедления роста зарплат в госсекторе).
В этом году также наблюдалась нормализация сельхозпроизводства (после сложностей со сбором урожая в прошлом году), но в конце лета и начале осени возникла новая проблема в виде ливневых дождей. В итоге производственная активность в сельском хозяйстве в 3к13 увеличилась лишь незначительно (плюс 1.2% в годовом сопоставлении, против плюс 0.2% во 2к13). Мы ожидаем, что в 4к13 данный показатель заметно возрастет, что подстегнет рост ВВП.
На данном этапе мы оставляем без изменений наш прогноз годового роста ВВП по итогам 2013 года (1.4%). Исходя из этой оценки, в 4к13 рост ВВП должен ускориться до 1.5% (против 1.3% за 9м13), чему будет способствовать позитивная динамика сельхозпроизводства. В то же время мы видим риск недостижения нашего прогноза ВВП на 2014 год, учитывая отсутствие признаков значительного улучшения экономической ситуации и смягчения монетарной политики.
Аналитики ВТБ Капитал
Владимир Колычев, Дарья Исакова
