За четыре недели золото подорожало на 11%, серебро - на 9,7%
События последних дней наконец-то расшевелили рынок драгметаллов. Инвесторы снова потянулись к золоту, стимулировав рост котировок. Однако, теперь всех волнует вопрос: как долго это продлится?
Вопрос резонный, учитывая, что обвал цен на желтый металл в первой половине года (составивший, кстати, 29%) произошел не единовременно, а в несколько этапов - в феврале, апреле и июне. И между этими этапами наблюдался рост, порождавший у отдельных участников рынка надежды, что все худшее уже позади. Так что же мы наблюдаем сейчас: такой же обманчивый перманентный рост или смену долгосрочного тренда?
Всплеск интереса инвесторов, наблюдаемый в последние дни, в данном случае ничего не значит. Просто в США обнародовали неожиданно негативную статистику по рынку недвижимости (а отсюда - ожидание перевода средств из этого сектора в золото), и просто ЦБ Китая обнаружил некоторые либеральные подвижки (отсюда - ожидание увеличения «золотого» спроса в этой стране). То есть, рост исключительно на ожиданиях. Сигнал позитивный, но для перелома тренда маловато.
В течение ближайших месяцев основным фактором, влияющим на котировки драгметаллов (да и на курс доллара тоже), останется политика ФРС США. А проще говоря, вопрос о том, когда и какими темпами начнется сворачивание количественного смягчения (OE). В данный момент Бен Бернанке и компания усиленно уверяют мировую общественность, что в этом году сих мер не планируются. Однако, работа у них такая - не дестабилизировать рынок преждевременными заявлениями. А тем временем, многие эксперты (в частности, половина аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg) считают, что поток свеженьких долларов начнет иссякать уже осенью.
Сворачивание количественного смягчения обернется ростом доллара и снижением котировок на альтернативные надежные активы, во главе которых стоит золото. Таким образом, вкладываться в желтый металл из расчета на полгода-год из серьезных инвесторов, скорее всего, никто не будет. А вот поиграть «в короткую», использовав момент, когда количественное смягчение еще продолжается, и интерес к золоту возобновился, наверняка захотят многие. Таким образом, в июле-августе можно ожидать роста «золотых» котировок, но не поступательного, а скачкообразного. Скачки будут происходить в зависимости от того, кто преобладает в данный момент на рынке, - инвесторы, уже отыгравшие «в короткую» и продающие металл, или те, кто только вступает в игру. Осенью, даже если ФРС не прикроет OE, ожидания этого возрастут, следовательно интерес к золоту начнет падать. Но вот насколько именно повысятся, а затем понизятся котировки, сказать сейчас невозможно.
За четыре недели, прошедшие с июньского обвала, золото отыграло в цене 11%. Серебро, обычно более динамичное, подорожало лишь на 9,7%: в нестабильной ситуации инвесторы предпочли более «спокойный» желтый металл. Однако, в понедельник котировки серебра подскочили на 5%, а это значит, что позитивные настроения действительно возвращаются, и в ближайшей перспективе от рынка драгметаллов действительно можно ожидать роста.
Во вторник, 23 июля, золото торгуется по 1326 долларов за тройскую унцию. До конца месяца, скорее всего произойдут колебания в диапазоне 1300-1350 долларов.
