В пятницу, 28 апреля, состоится очередное заседание Совета директоров Банка России по вопросу о ключевой ставке. На четырёх последних заседаниях размер ключевой ставки не менялся, оставаясь равным 7.5% годовых. Мы спросили аналитиков, изменится ли он на этот раз.
Операционный директор казначейства УБРиР Владимир Зотов::
Без изменений
- Несмотря на то, что председатель Банка России Эльвира Набиуллина на прошлом заседании не исключала повышения ставки при изменении рыночной ситуации, сегодня каких-то серьёзных перемен, касающихся инфляции или экономической обстановки, и которые бы потребовали существенного повышения ставки, не произошло. Несущественное же повышение в свою очередь может подать негативный сигнал рынку, который сегодня находится в тревожном состоянии. Поэтому мы не ожидаем изменения ставки.
Главный аналитик ПСБ Денис Попов:
Без изменений
- Мы ждём, что в апреле Банк России оставит ключевую ставку без изменений на уровне 7,5%. Снижение ставки маловероятно, так как риски роста инфляции во второй половине текущего года остаются достаточно высокими. Текущая инфляция находится значительно ниже таргета ЦБ (2,8% г/г на 17 апреля, против 4%), и это не позволяет говорить о повышении ключевой ставки. Инфляционные ожидания населения и бизнеса стабилизировались на уровне середины 2021 года, хоть и остаются повышенными. Таким образом, инфляционные ожидания пока не дают чёткий сигнал о направлении и целесообразности изменения ключевой ставки.
Рынок уже учитывает в ценах сохранение ключевой ставки без изменения в ближайшие месяцы. Поэтому существенного влияния на процентные ставки по вкладам и кредитам не прогнозируем.
Ведущий аналитик «Открытие Инвестиции» Андрей Кочетков::
Без изменений
- Текущая инфляция словно указывает нам на то, что ЦБ РФ может выразить готовность возобновить снижение ставки. Однако заявления представителей регулятора на это прямым образом не указывают. Более того, неоднократно подчеркивалось, что проинфляционные факторы все ещё преобладают над дезинфляционными. Низкая инфляция в марте и апреле - это эффект базы прошлого года, когда основной рост цен пришёлся на рубеж февраля-марта. При этом текущие инфляционные риски связаны с ростом цен на импорт, а также влиянием дефицита трудовых ресурсов, что приводит к росту зарплат в некоторых отраслях. Поэтому мы предполагаем, что на заседании 28 апреля ЦБ РФ не станет менять ставку, но может обозначить свои будущие действия изменениями в риторике
Аналитический департамент Банка Синара:
Без изменений
- Инфляция за неделю с 11 по 17 апреля замедлилась до 0,04%, годовой показатель снизился до 2,6%, своего многолетнего минимума. Что еще важнее, ЦБ РФ подчеркивает дезинфляционный эффект от предложения товаров из значительных прошлогодних запасов. В последние месяцы скорректированный на факторы сезонности рост цен оставался ниже целевого уровня в 4%. Цены на продовольственные и непродовольственные товары изменялись в марте - начале апреля незначительно. Основные показатели стабильных компонентов инфляции свидетельствуют об усилении дезинфляционных факторов за тот же период. Мы считаем, что из-за аномально низких темпов инфляции в последние месяцы у ЦБ РФ нет веских аргументов для повышения ставки сейчас.
