«Замедление роста Китая негативно влияет на рынки» - обзор основных событий рынка от Антона Старцева, старшего аналитика «МКБ Инвестиции»

23.09.21 15:02

«Замедление роста Китая негативно влияет на рынки» - обзор основных событий рынка от Антона Старцева, старшего аналитика «МКБ Инвестиции»

Данные за август, опубликованные на прошедшей неделе, указывают на возможное замедление роста китайской экономики. Так, оборот розничной торговли в КНР за месяц повысился на 2,5% год к году — заметно ниже прогноза (7,0%) и ниже, чем в июле (8,5%). Аналогичную картину показывают и данные по промпроизводству. Признаки охлаждения крупной экономики негативно повлияли на спрос на китайские акции (фондовый индекс CSI 300 за неделю понизился на 2,7%) и на развивающиеся рынки в целом (MSCI EM потерял 1,7%). На развитых рынках также отмечено некоторое сокращение спроса, индексы S&P 500 и Nasdaq-100 понизились на 0,8% и 0,7% соответственно.

Наше мнение. Китайский фондовый рынок выглядел слабее аналогов не только из-за макроэкономических данных, но и на фоне усиления рисков в долговом секторе КНР на фоне проблем крупного девелопера China Evergrande Group. Акции последнего за неделю подешевели (в долларовом выражении) на 25%, долговые бумаги компании торгуются с доходностью, измеряемой сотнями процентов годовых — как сообщается, Evergrande не имеет достаточных средств, чтобы выполнить платеж по долгу 20 сентября. Информационная служба Bloomberg сообщает, что проблемы Evergrande имели столь сильное влияние на долговой рынок в целом, что Народный банк Китая был вынужден в пятницу предоставить финансовому сектору дополнительную ликвидность на сумму $14 млрд. Общая долговая нагрузка Evergrande оценивается более чем в $300 млрд. Между тем замедление экономического роста, отраженное в статистике, негативно влияет не только на фондовые рынки, но и на сырьевые. Так, фьючерсы на железную руду на Даляньской товарной бирже (DCE) в Китае за неделю понизились на 10,9%.

?Сокращение запасов поддерживает цены на энергоносители

Как следует из еженедельного отчета Минэнергетики США, запасы сырой нефти в стране за неделю сократились на 6,4 млн баррелей, сокращение продолжается с начала августа. Снижение запасов можно отнести к факторам поддержки цен на нефть: фьючерсы на Brent за неделю повысились на 2,5%.

Наше мнение. Сокращение запасов при сравнительно стабильных ожиданиях в отношении спроса (ОПЕК прогнозирует восстановление глобального спроса на нефть до доковидного уровня в следующем году) способствует сохранению текущих цен. Наши оценки показывают, что даже в случае коррекции вниз по ценам на энергоносители текущий год с высокой вероятностью будет финансово успешным для российских компаний нефтегазового сектора. Рынок в целом, вероятно, отчасти разделяет наши ожидания, что выразилось в нулевом изменении по отраслевому индексу нефти и газа Мосбиржи за неделю против снижения по индексу Мосбиржи на 0,1%. Добавим, что слабее рынка в течение недели выглядел и сектор добычи металлов — соответствующий отраслевой индекс понизился на 3,8%. Давление продаж в металлургическом секторе отчасти объясняется неблагоприятной динамикой мировых цен, отчасти — ожиданиями роста долговой нагрузки на отрасль (Минфин РФ предлагает увеличить сборы НДПИ для металлургических компаний в три раза).

Просмотров: 501
Подписка на новости
E-Mail: 

Рейтинг банков
"Активность пресс-службы банков"

Банк Рейтинг
1 ВТБ 1000
2 СберБанк (Уральский банк) 835
3 Райффайзенбанк 461
4 (+1) Россельхозбанк 425
5 (-1) Банк «Открытие» 392
6 ПСБ банк 369
7 СКБ-банк 164
8 (+2) Альфа-Банк 157
9 (+2) Уральский банк реконструкции и развития 121
10 (-2) РОСБАНК 121
11 (-2) Московский кредитный банк 104
12 (+1) Абсолют Банк 104
13 (+3) Экспобанк 97
14 (+1) ЧЕЛИНДБАНК 84
15 (-1) Азиатско-Тихоокеанский Банк 77
16 (-4) Примсоцбанк 77
17 Банк УРАЛСИБ 59
18 (+5) ВУЗ-банк 49
19 (+2) Банк «Фридом Финанс» 37
20 Банк «РОССИЯ» 34
на 26.10.2021
Нашли ошибку? Выделите текст и нажмите Ctrl+Enter
Для повышения удобства работы с сайтом ИА "БанкиИформСервис" использует файлы cookies. В cookies содержатся данные о прошлых посещениях сайта. Если вы не хотите, чтобы эти данные использовались, отключите cookies в настройках браузера.

   Подробнее