Управляющая компания Сбер Управление Активами совместно со SberCIB запустили на Московской Бирже пять инновационных биржевых смарт-фондов. Ключевая особенность умных фондов состоит в их персонификации в зависимости от ожиданий инвестора по уровню доходности и риска. Вложиться в умные фонды можно в приложении СберИнвестор или через любого российского брокера, а стоимость их паев составит 10 рублей[1].
Каждый из смарт-фондов соответствует определённому уровню риска:
- «Сбер - консервативный смарт-фонд»[2];
- «Сбер - осторожный смарт-фонд»[3];
- «Сбер - взвешенный смарт-фонд»[4];
- «Сбер - прогрессивный смарт-фонд»[5];
- «Сбер - динамичный смарт-фонд»[6].
В результате любой человек, вне зависимости от уровня знаний о фондовом рынке, сможет выбрать фонд, соответствующий его целям и уровню риска. При этом портфели фондов составлены по принципу максимизации ожидаемой доходности в рамках заданного уровня риска.
Новые смарт-фонды являются биржевыми фондами (БПИФ). Они повторяют[7] структуру специальных смарт-индексов, каждый из которых представляет собой готовый набор ценных бумаг. Они разработаны в рамках индексной платформы Sberbank CIB. Это гибридные индексы, которые включают в себя сразу несколько биржевых индексов в разном соотношении в зависимости от риск-профиля. Например, «Взвешенный смарт-индекс», которому следует взвешенный смарт-фонд, на данный момент на 40% состоит из бумаг, входящих в индекс МосБиржи, на 30% - из бумаг, входящих в индекс корпоративных облигаций МосБиржи, и ещё на 30% - из инструментов денежного рынка.
Таким образом, каждый смарт-фонд инвестирует в широкий набор ценных бумаг (от нескольких десятков до сотен), включая акции и облигации, бумаги компаний из различных стран, рублёвые и долларовые, а также государственные и корпоративные бумаги[8]. Ребалансировка индексов и смарт-фондов происходит ежеквартально.
Концепция смарт-фондов подразумевает переход на принципиально иной уровень взаимодействия людей с фондовым рынком: впервые инвестиционный продукт настолько прост в понимании и удобен в использовании. Никаких сложностей и нюансов с составлением портфеля, сравнением и изучением инструментов, заботой о ребалансировке - всё это происходит внутри умных фондов. Для того чтобы любому человеку было наглядно понятно, каково соотношение потенциальной доходности и риска в каждом фонде, мы рассчитываем три возможных сценария доходности (позитивный, нейтральный и негативный), а также публикуем возможный диапазон снижения. Таким образом, оценить, насколько человеку подойдёт тот или иной смарт-фонд, можно даже быстрее, чем в него вложиться. А сделать это можно за пару кликов в приложении СберИнвестор
Игорь Мамонтов
Вице-президент, директор дивизиона «Инвестиции и накопления» Сбербанка
Сценарии доходности и возможное снижение
Таких сценариев три: позитивный, нейтральный (наиболее вероятный) и негативный. Они рассчитаны по историческим значениям цен активов из индекса, с которым сравниваются результаты управления биржевого ПИФа. Для расчёта сценариев используются показатели доходности на заданном временном горизонте: для нейтрального берётся медианное значение, для расчёта позитивного сценария - 10% лучших показателей, для негативного - 10% худших.
Так, для «Взвешенного смарт-фонда» среднегодовая доходность на горизонте трёх лет при нейтральном сценарии составляет 10%, при позитивном - 16,3%, при негативном - 3,8%. В случае стрессовых и кризисных явлений на фондовых рынках снижение стоимости активов БПИФ может составлять до 20%[9]. Сценарии не могут рассматриваться как гарантия или ориентир доходности вложений в БПИФ. Помимо этого, в СберБанк Онлайн есть возможность пройти специальное анкетирование, которое поможет клиенту сориентироваться с его инвестпрофилем.
Налоговые льготы
Использовать смарт-фонды вместо самостоятельного формирования портфеля эффективнее с точки зрения налогов. При ребалансировке портфеля инвестору приходится продавать часть содержащихся в нём активов. Если эти активы увеличились в стоимости, то ему необходимо заплатить налоги. В смарт-фондах ребалансировка происходит внутри самого фонда - таким образом, его владельцу не нужно платить налоги по активам, которые выросли в цене. Налог уплачивается только при продаже паёв фонда инвестором и если получена прибыль.
Помимо этого, при владении смарт-фондами более трёх лет инвесторы освобождаются от уплаты налога с дохода (максимальная сумма прибыли, которая освобождается от НДФЛ, составляет 3 млн рублей в год).
[1]Указана стоимость пая при формировании фонда.
[2]БПИФ РФИ «Сбер - консервативный смарт-фонд».
[3]БПИФ РФИ «Сбер - осторожный смарт-фонд».
[4]БПИФ РФИ «Сбер - взвешенный смарт-фонд».
[5]БПИФ РФИ «Сбер - прогрессивный смарт-фонд».
[6]БПИФ РФИ «Сбер - динамичный смарт-фонд».
[7]«Допускается отклонение изменений расчётной цены одного инвестиционного пая БПИФ от изменений количественных показателей индекса не более чем на 5 процентов в день».
[8]Вложение в ценные бумаги может осуществляться с помощью покупки паёв (акций) ETF.
[9]Указан возможный уровень снижения стоимости активов БПИФ в стрессовых рыночных условиях. В зависимости от ситуации на рынке, снижения могут быть выше указанных значений.
