Аналитик ВТБ24 Станислав Клещёв: «Норникель пошёл по пути Мегафона - инвестирует в производство, сокращая дивиденды»

21.11.17∕13:55

Аналитик ВТБ24 Станислав Клещёв: «Норникель пошёл по пути Мегафона - инвестирует в производство, сокращая дивиденды»
Пожалуй, главные заявления вчера были сделаны на Дне стратегии ГМК Норникель. Компания запускает дорогостоящий «серный проект», который приведёт к росту капвложений компании и долговой нагрузки в ближайшие 2-3 года. Принимая во внимание привязку размера дивидендных выплат к уровню показателя NetDebt/EBITDA, задаёмся вопросом о будущем дивидендном потоке, который компания будет генерировать для своих акционеров. Перспектива его уменьшения может стать причиной серьёзного разочарования участников рынка. В условиях, когда интерес к бумагам на российском рынке поддерживается во многом их щедростью к акционерам, перспектива снижения payout должна провоцировать коррекцию котировок. Тем более, если за последнее время бумага заметно прибавила в цене. ГМК Норникель как раз из числа таких: котировки акций с июля выросли практически на 50% - с 8 до почти 12 тыс. руб. Для инвесторов, которые поймали данный подъём, пришло время задуматься о фиксации прибыли, тем более, что фундаментальная причина для этого появилась.

Из других событий отмечаем, что след за «Уралкалием» о делистинге собственных акций с биржи задумалось «Дикси». Завтра Совет директоров компании объявит цену выкупа акций в рамках данной процедуры. При этом участники рынка продолжают гадать в отношении будущего компании, нарастившей долг и консолидировавшей 20% собственных акций. В таком состоянии компания представляет собой готовый актив на продажу. Именно с такой точки зрения рассматриваем происходящее вокруг данной компании.

Основные новости:

- ГМК Норникель начинает «серный проект», capex может вырасти до $2.5 млрд в 2019-20 гг., ожидает NetDebt/EBITDA на уровне 1.5-.2.5х в 2017-19 гг

- Чистая прибыль ФСК ЕЭС за 9 мес. 2017 г по МСФО сократилась на 27% до 43.5 млрд руб., скорректированная EBITDA - 99.5 млрд руб. (+8%)

- АЛРОСА продаст газовые активы (УГК и Геотрансгаз) на аукционе в ближайшие месяцы; может выплатить спецдивиденды

- Чистая прибыль МКБ за 9 мес. 2017 г выросла в 1,9 раза - до 16.1 млрд руб.

- Белуга планирует выкуп 22% акций по цене 600 руб./шт

- Галс-Девелопмент проведёт делистинг с LSE 22 декабря

- Структура О.Тинькова продаёт 6.6% TCS Group

Просмотров: 1367
Подписка на новости
E-Mail: 

Рейтинг банков
"Активность пресс-службы банков"

Банк Рейтинг
1 (+1) Сбербанк (Уральский банк) 1000
2 (-1) ВТБ 784
3 Россельхозбанк 745
4 ПСБ банк 487
5 Банк «Открытие» 387
6 (+1) Альфа-Банк 354
7 (-1) Райффайзенбанк 325
8 Абсолют Банк 252
9 Банк УРАЛСИБ 150
10 (+4) Примсоцбанк 101
11 РОСБАНК 95
12 (+1) Уральский банк реконструкции и развития 87
13 (-1) СКБ-банк 83
14 (+1) Банк «РОССИЯ» 79
15 (-5) Запсибкомбанк 77
16 (+2) Экспобанк 48
17 Азиатско-Тихоокеанский Банк 42
18 (+2) Банк «Вятич» 36
19 ВУЗ-банк 35
20 (-4) СДМ-Банк 35
на 26.05.2020
Нашли ошибку? Выделите текст и нажмите Ctrl+Enter
Для повышения удобства работы с сайтом ИА "БанкиИформСервис" использует файлы cookies. В cookies содержатся данные о прошлых посещениях сайта. Если вы не хотите, чтобы эти данные использовались, отключите cookies в настройках браузера.

   Подробнее